报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤大概率维持宽幅震荡，春节后或有阶段性反弹但上涨空间受限，操作建议以区间高抛低吸为主，暂时仍以逢高减仓为主[3] - A股预计下周一呈弱震荡行情[7] - 黄金接下来波动仍将持续一段时间，需谨慎参与[10] - 铁矿寻底，内需支撑偏弱，震荡偏空看待[13] - 玻璃按照宽幅震荡思路看待[15] - 甲醇短期震荡之后后期有走弱的可能[19] - 纸浆期货盘面近期呈区间震荡走势[23] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 焦煤主力合约震荡回落，供应端恢复，蒙煤通关量高位运行，进口压力犹存，下游焦企采购维持刚需[3] - 焦炭第五轮提降预期降温，部分焦企首轮提价，焦企利润维持低位，钢厂铁水产量弱稳，采购以刚需为主，现实双焦供需偏弱[3] - 市场对政策调减产量有预期，整体商品市场情绪变化较快，后期重点关注市场情绪、政策调控与产能约束、进口煤通关量[3] - 当前焦煤期货在1100 - 1300元/吨区间震荡，1300元整数关口是强压力位，且近期冲高未放量，易引发资金获利了结，宏观上春节临近市场交投活跃度下降，投机需求萎缩[3] A股 - 今天A股上午低开高走，下午冲高回落，成交量持续微缩[7] 黄金 - 黄金继续大跌[10] 铁矿 - 随着西芒杜项目投产，供应宽松预期进一步发酵，需求端终端除出口尚有余温外，地产基建尚在寻底，内需支撑偏弱[13][14] - 技术面上，破位平台支撑[13] 玻璃 - 日融小幅去化，库存再度累积，主要驱动在于政策端刺激政策以及反内卷政策对于供给侧的出清[16] - 技术面上，日线级别连续调整，近期趋势不明[15] 甲醇 - 近期支撑甲醇价格的是季节性因素，伊朗冬季限气和欧美寒潮影响开工率，但随着天气转暖，伊朗和欧美的开工率将提升，届时甲醇供应将逐渐转向宽松，再加上国内煤制甲醇利润较高[19] 纸浆 - 去年末开始纸浆供需格局环比改善推动浆价见底回升，但国内终端消费复苏依然缓慢，应限制价格上行速度和空间[23]