报告行业投资评级 - 尿素品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 上周尿素企业库存继续小幅下降，周末工厂成交好转，市场交投不温不火，短期尿素价格维持区间震荡，05合约参考区间1740 - 1840，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约2605价格下跌3元至1776元/吨，华中主流地区现货价格1760元/吨；多头持仓增加7675手至25.3万手，空头持仓增加7793手至26.6万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产21.11万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨，今日开工率89.66%，较去年同期87.01%回升2.65% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%，尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率41.3%，环比 - 1.6%，三聚氰胺开工率66.4%，环比 + 2.8% [1] - 1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨，最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%，进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%，出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 美国与伊朗会谈暂未取得实质性突破，市场担忧地缘不稳导致供应风险，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约63.55涨0.26美元/桶，环比 + 0.41%，ICE布油期货04合约68.05涨0.50美元/桶，环比 + 0.74%，中国INE原油期货2604合约跌1.7至465.7元/桶，夜盘涨8.5至474.2元/桶 [1] 市场逻辑 - 上周尿素企业库存继续下降，周末工厂成交好转，主流尿素工厂最低出厂价1710 - 1750元/吨，市场交投不温不火，短期尿素价格维持区间震荡，05合约参考区间1740 - 1840 [1] 交易策略 - 暂时观望 [1]