报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2603建议少量空头持有，站回20均线止损 [2] - 不锈钢2603建议少量空头持有，站回20均线止损 [4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面上周镍价走弱，周一跌停超万元每吨，现货观望情绪重，贸易商待假情绪上升，镍价下探下游部分采购入场；1月产量上升，国内库存垒加，LME小幅回落，市场供应充足；镍矿看涨情绪浓，印尼强需求和国内成本倒挂成交冷清对比鲜明；镍铁价格回落，成本线下移；不锈钢库存回升或成价格压力；新能源汽车产销数据好但镍需求提振有限，整体偏空 [2] - 基差现货135800，基差3960，偏多 [2] - 库存LME库存285282，减少792，上交所仓单51274，增加810，偏空 [2] - 盘面收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 [2] - 主力持仓主力持仓净多，多减，偏多 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格上涨、看涨情绪浓，镍铁价格回落，成本线下移，不锈钢库存持续回升，中性 [4] - 基差不锈钢平均价格14987.5，基差1317.5，偏多 [4] - 库存期货仓单47740，增加1770，中性 [4] - 盘面收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 [4] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货方面，2月6日沪镍主力131840，较2月5日跌2590；伦镍电17235，较2月5日涨175；不锈钢主力13670，较2月5日跌140 [8] - 现货方面，2月6日SMM1电解镍135800，较2月5日跌4050；1金川镍140500，较2月5日跌4200；1进口镍130900，较2月5日跌4300；镍豆133450，较2月5日跌4300；冷卷304*2B多地价格持平 [8] 镍仓单、库存 - 截止2月6日，上期所镍库存为57457吨，期货库存51274吨，分别增加2061吨和4398吨 [10] - 2月6日伦镍库存285282，较2月5日减792；沪镍仓单51274，较2月5日增810；总库存336556，较2月5日增18 [11] 不锈钢仓单、库存 - 2月6日无锡库存54.62万吨，佛山库存30.52万吨，全国库存96.5万吨，环比上升1.23万吨，其中300系库存63.2万吨，环比上升1.53万吨 [15] - 2月6日期货不锈钢仓单47740，较2月5日增1770 [16] 镍矿、镍铁价格 - 2月6日红土镍矿CIF（Ni1.5%）63.5美元/湿吨，较2月5日涨2；红土镍矿CIF（Ni0.9%）30美元/湿吨，与2月5日持平 [20] - 海运费菲律宾到连云港和天津港均与2月5日持平 [20] - 2月6日高镍（8 - 12）1035.04元/镍点，较2月5日涨2.48；低镍（2以下）3600元/吨，与2月5日持平 [20] 不锈钢生产成本 - 传统成本13699，废钢生产成本13422，低镍 + 纯镍成本17821 [22] 镍进口成本测算 - 进口价折算135778元/吨 [25]