报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 假期临近预计下周国内甲醇区间震荡为主 内地甲醇市场逐步进入节前休整周期 需求端传统下游装置停车放假、下游完成备货使终端需求缩量 供应端工厂加大出货、库存低位、部分企业限量销售 整体供应充足无压力 预计短期内内地市场维持清淡整理格局 港口方面甲醇期货经历涨跌后区间震荡 资金情绪消散、美伊地缘风险不定、基本面颓势不改 预计节前港口市场底部区间震荡 建议操作以降低风险敞口为主要方向 需观望特朗普对伊朗的行动[7] 各目录总结 每周评论 假期临近国内甲醇预计区间震荡 内地市场进入节前休整 需求端缩量 供应端充足无压力 维持清淡整理 港口市场底部区间震荡 建议降低风险敞口 关注特朗普对伊行动[7] 基本面数据 - 国内甲醇现货价格：江苏周跌 2.78% 鲁南持平 河北涨 1.24% 内蒙古涨 1.12% 福建跌 4.11%[8] - 甲醇基差：现货周跌 2.78% 期货周跌 3.28% 基差周涨 13[11] - 甲醇各工艺生产利润：煤制周涨 76 天然气持平 焦炉气周涨 324[13] - 国内甲醇企业负荷：全国负荷 74.90% 周降 3.81% 西北负荷 81.54% 周降 3.55%[15] - 外盘甲醇价格和价差：CFR 中国周跌 2.24% CFR 东南亚持平 价差周降 6[18] - 甲醇进口价差：现货周跌 2.78% 进口成本周跌 2.26% 进口价差周降 11[21] - 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格均持平[27] - 甲醛生产利润和负荷：利润周降 11 负荷 30.98% 周涨 0.01%[28] - 二甲醚生产利润和负荷：利润周降 36 负荷 9.79% 周涨 1.45%[30] - 醋酸生产利润和负荷：利润周涨 35 负荷 72.32% 周降 1.29%[35] - MTO 生产利润和负荷：利润周涨 202 负荷 2.27%[39] - 甲醇港口库存：华东 56.36 万吨 周降 3.22 万吨 华南 39.78 万吨 周降 0.02 万吨[41] - 甲醇仓单和有效预报：仓单周降 0.99% 有效预报持平[42] 检修状况 - 国内装置检修：涉及陕西、青海、宁夏等多地多家企业 部分装置停车检修、降负、限气停车等 如陕西黑猫 10 万吨焦炉气装置 2024 年 11 月上旬停车检修 待定恢复[44] - 国外装置运行：伊朗、沙特、马来西亚等多地企业装置运行情况不一 部分企业装置恢复、重启中 部分运行正常 如 ZPC 听闻恢复一套待核实[45] - 烯烃配套甲醇装置：西北、华东、华中、山东、东北等地企业装置运行有别 如陕西清城清洁能源 3 月 15 日甲醇及烯烃同步停车检修预计 45 天[46]