行业投资评级 - 推荐 | 维持 [7] 核心观点 - 报告标题指出，英特尔和AMD服务器CPU交期延长，英飞凌功率半导体涨价，揭示了供应链紧张与成本上涨的行业现状 [1] - 亚马逊2026年资本支出计划大幅增加近60%至约2000亿美元，远超市场预期，领跑全球AI与云端基础建设投资竞赛 [3] - 英特尔宣布将进军数据中心AI GPU市场，直面英伟达的主导地位，标志着行业竞争格局可能出现新变化 [3] 市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周下跌0.9%，成分股中MPS和台积电分别上涨9.4%和5.5%，而AMD和英伟达分别下跌12%和3.0% [1][10] - 国内AI芯片指数本周下跌11.2%，寒武纪、翱捷科技、兆易创新和长电科技跌幅超11%，澜起科技、通富微电、中芯国际和海光信息跌幅近10% [1][10] - 英伟达映射指数本周下跌4.8%，江海股份和英维克跌幅分别为8.4%和6.8% [1][13] - 服务器ODM指数本周上涨2.0%，超微电脑和Quanta涨幅分别为18%和7.1% [1][13] - 存储芯片指数本周下跌13.7%，聚辰股份跌幅达20%，香农芯创、太极实业等多家公司跌幅在10%以上 [1][16] - 功率半导体指数本周下跌6.5%，士兰微跌幅近10% [1][16] - A股苹果产业链指数下跌3.5%，港股苹果指数下跌2.4% [1][18] - 覆盖标的中，水晶光电本周领涨11.4%，而澜起科技和兆易创新跌幅超过10% [21][22] 行业数据 - 2025年第四季度全球笔记本电脑出货量预计为4646.7万台，环比减少近3%，表现优于预期，主要受存储芯片涨价带动需求及厂商积极出货影响 [2][24] - 2025年第四季度全球平板电脑出货量为4400万台，2025年全年出货量同比增长9.8%至1.62亿台 [2][27] - 2026年全球智能手机出货量预计同比下降6.1%，智能手机SoC出货量预计同比下降7% [2][30] - 2025年全球智能手机SoC市场份额：联发科34.4%、高通25.1%、苹果18.1%、紫光展锐12.1%、三星5.7% [30] - 预计2026年华为海思SoC出货量将增长4.0%，谷歌及三星分别增长18.9%及7.3%，而苹果、高通、联发科SoC将分别下跌4.4%、8.8%及10.0% [30] 重大事件 - 英特尔与超微（AMD）已通知中国客户服务器CPU供应短缺，英特尔部分产品交期最长可能达6个月，AMD部分产品交期约10周，英特尔服务器产品在中国价格普遍上涨超过10% [3][31] - 英飞凌因AI需求激增导致产能短缺及成本上涨，将于2026年4月1日起对功率开关及IC产品涨价，最高涨幅达25% [3][32] - 台积电规划于2028年在日本熊本县第二座晶圆厂量产3nm芯片，该厂原计划生产6/7nm产品，技术水准提升以应用于AI数据中心等领域 [3][31] - 全球主要PC制造商（惠普、戴尔、宏碁、华硕）因全球供应紧张，正考虑首次从中国芯片制造商采购内存芯片，惠普和戴尔已开始对相关产品进行认证 [33] - 芯片制造商微芯科技预测其第四季度调整后每股收益约为40美分，低于市场预期的48美分，引发对内存供应短缺影响半导体行业的担忧 [34] - 真我手机（realme）已回归OPPO成为其子品牌，并在印度开始实施成本削减计划，包括裁减销售团队人员 [32]