报告行业投资评级 * 本文件为世界银行集团对牙买加国别项目的评估报告，属于内部评估文件，不包含对“行业”或“公司”的投资评级 [1] 报告的核心观点 * 本报告旨在评估世界银行集团在2014至2025财年间对牙买加发展支持的绩效，重点关注两大领域：(i) 加强宏观财政稳定性和公共部门韧性；(ii) 增强家庭和社区抵御冲击的能力 [2][3] * 评估旨在总结经验教训，为未来世界银行集团在牙买加的发展合作，特别是预计于2028财年启动的下一个国别合作框架提供参考 [2] * 报告认为，牙买加作为一个易受多种冲击影响的小型开放经济体，面临增长乏力、债务高企、犯罪率高以及气候灾害频发等结构性挑战，这使其宏观财政框架和弱势群体尤为脆弱 [4][5][6] * 世界银行集团的参与需在一个发展伙伴众多的环境中，利用其比较优势，支持牙买加应对这些挑战，并评估其支持的连贯性和贡献 [3][60] 根据相关目录分别进行总结 国家背景与发展挑战 * 经济增长与结构性问题：2014年至2024年间，牙买加经济增长平均仅为0.8%，低于拉丁美洲和加勒比地区1.3% 的平均水平。低增长源于私人投资受限、营商环境挑战、高犯罪率、高能源成本以及低人力资本和创新 [4] * 高债务与财政整顿：评估期初的2013年，牙买加政府债务负担约为GDP的139%，位居世界前列。通过宏观经济改革，公共债务存量在2024年降至GDP的68%。在新冠疫情前，年均基本盈余约为GDP的7.5%，2021-2024年间平均为6.0% [8][9] * 犯罪与经济成本：犯罪被认为是经商最棘手的问题，估计每年给牙买加造成GDP的4% 的损失，并影响了经济结构，例如旅游业因安全担忧主要局限于封闭式度假村 [4] * 气候脆弱性与冲击：牙买加是全球受环境危害影响第三大的国家，也是全球自然灾害暴露度最高的20个国家之一。气候灾害年份的GDP增长估计会降低2.5个百分点，次年降低0.5个百分点 [4][84] * 家庭脆弱性：许多牙买加家庭（57%）依赖海外工人的汇款，平均占这些家庭消费的44%。社会保护体系存在较大“遗漏错误”，最贫困收入五分之一的家庭中只有约40% 能获得社会保险 [4][6] 世界银行集团在牙买加的参与 * 发展伙伴格局：在评估期内，泛美开发银行及其私营部门机构是牙买加最大的官方发展援助提供方（占比43%），国际复兴开发银行（世界银行）是第二大来源（占比20%） [18][20] * 战略周期与资金承诺： * 2014-2019财年国别伙伴战略（CPS）：世界银行批准了14项贷款业务，总额5.337亿美元 [31] * 2020-2023财年无战略期：世界银行批准了6项业务，总额3.003亿美元，其中包括两项总额2.2亿美元的发展政策贷款 [31] * 2024-2027财年国别合作框架（CPF）：截至2025财年末，世界银行批准了4个项目，总额2.54亿美元 [31] * 总体贷款组合：评估期内，世界银行共批准了24项贷款业务，总额11亿美元。其中，发展政策贷款占承诺总额的63%（6.87亿美元），投资贷款占37%（4.009亿美元） [31][33] * 国际金融公司（IFC）参与：IFC在评估期内批准了5项投资，净承诺总额1.476亿美元，主要集中在贸易金融（56%）。此外，IFC批准了21个咨询项目，总额2540万美元，其中近一半是支持政府构建和实施公私合作伙伴关系的交易咨询项目 [39] * 多边投资担保机构（MIGA）参与：MIGA在评估期内未承保新的担保，仅有一项支持港口基础设施的担保在有效期内，担保金额为3740万美元 [40] 对关键优先事项的支持（评估重点领域） * 重点领域一：宏观财政稳定与公共部门韧性 * CPS期间（FY14-19）：通过发展政策贷款支持预算管理、财政风险管理、债务管理、公共投资管理等改革。例如，FY14、FY15、FY17的三笔发展政策贷款总额2.75亿美元 [41] * 战略空窗期（FY20-23）：通过发展政策贷款继续支持财政整顿，包括设立独立财政委员会、合并或关闭六个公共机构。支持发行了1.85亿美元的巨灾债券以防范热带气旋风险 [43][44] * CPF期间（FY24-27）：通过一笔1.92亿美元的发展政策融资和巨灾延迟提款选项，支持建立国家自然灾害储备基金等改革，并于2024年续签了1.5亿美元的巨灾债券覆盖 [45] * 重点领域二：加强家庭和社区韧性 * CPS期间（FY14-19）：通过投资贷款项目加强有条件现金转移计划（PATH），提供4000万美元的额外融资。通过灾害脆弱性降低项目（3000万美元）和综合社区发展项目（4200万美元）支持气候韧性和社区发展 [50][51] * 战略空窗期（FY20-23）：通过新冠疫情应对与恢复发展政策贷款（1.5亿美元）支持扩大社会保护和疫苗接种计划 [52] * CPF期间（FY24-27）：批准了社会保护促进韧性与机会项目（2000万美元）以扩大社会保护覆盖，以及金斯敦滨水区改善项目（1200万美元）以支持气候适应性城市升级 [53] 评估问题与范围 * 评估问题一（EQ1）：评估世界银行集团在支持牙买加恢复宏观财政可持续性与稳定性，以及加强公共部门抵御冲击能力方面的相关性、有效性和连贯性。将重点关注发展政策贷款支持的改革、灾害风险融资与管理（如巨灾债券），并考虑与国际货币基金组织、泛美开发银行等其他发展伙伴的协作 [62][63] * 评估问题二（EQ2）：评估世界银行（此问题仅涵盖世行）在改善牙买加家庭和社区应对气候变化及冲击的韧性方面的相关性、有效性和连贯性。将分别从家庭（主要通过社会保护）和社区（通过灾害风险管理、城市韧性投资）两个层面进行评估 [64][66] * 评估范围：预计将涵盖世界银行15个贷款项目（占项目数量的63%，金额的82%）和10个非贷款项目（占数量的45%）。IFC的21个咨询项目中的13个也在评估范围内 [61]