核心观点 - 报告核心观点认为，海外科技股因“沃什交易”出现剧烈调整，释放了市场风险，风险偏好下降导致市场对AI的关注从宏大叙事转向中短期盈利，但短期调整后无需过度担忧，A股仍是有机会的震荡市[1][9] - 对于北交所市场，节前预计仍以震荡为主，投资策略应关注因风险偏好下降而被错杀的个股，以及部分有新叙事的公司[9] 市场行情与表现 - 本周北证50指数下跌0.70%，收于1520.89点，成交额1024.20亿元，环比减少28.70%，成交量42.18亿股，环比减少29.24%[3][12][13] - 市场涨跌比为0.28，全周63只股票上涨，224只下跌，5只持平[3][29] - 行业表现显示市场谨慎心态上升，食品饮料、美容护理、交通运输、银行等低位/低涨幅/低估值板块表现较好，电力设备受太空光伏主题影响波动较大[3][8] - 主题活跃集中在微小市值领域，表现靠前的有：光伏（欧普泰+14.44%、海泰新能+9.56%）、商业航天小市值（戈碧迦+7.52%、七丰精工+6.84%）、固态电池（纳科诺尔+5.09%），而矿机等板块因金属价格调整出现较大幅度调整[3][8] 海外市场影响分析 - “沃什交易”降低了市场风险偏好，导致美股科技股大幅调整，纳斯达克指数下跌12.4%，其中微软、亚马逊、脸书分别下跌6.8%、12.1%和7.7%[3][9] - 美股科技股调整被视为对“特朗普-沃什”组合的重新定价，市场对美国流动性宽松的预期发生边际变化，并放大了对“AI资本开支泡沫”和“AI对软件股盈利冲击”的担忧[3][9] - 在此过程中，有业绩支撑的公司如LUMENTUM（朗美通）、西部数据表现较强，而金属、美债利率等定价已开始企稳步入震荡期[3][9] 估值与交易数据 - 截至本周末，北交所PE（TTM）均值为82.05倍，中值为39.37倍，环比下跌；创业板PE（TTM）均值为92.67倍，中值为41.00倍；科创板PE（TTM）均值为105.31倍，中值为42.60倍[3][14][16] - 本周北交所融资融券余额为86.69亿元，较上周减少2.66亿元[3][12] - 北交所强势股占比降至28.4%[12][15] 北交所新股与审核动态 - 本周北交所无新股上市，截至2026年2月6日，共有292家公司上市交易[3][22] - 本周爱得科技、海圣医疗申购，华汇智能、新富科技过会[3] - 下周计划上会3家（振宏重工、嘉晨智能、龙鑫智能），申购1家（通宝光电），上市1家（爱得科技）[3][27] - 本周有更新审核状态的公司包括：新富科技（汽车行业，2024年营收1380.97百万元，净利润71.96百万元）、华汇智能（机械设备）等[25][27] 个股表现与重要公告 - 本周涨幅前五的个股（剔除新股）为：*ST云创（+40.85%）、欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）、灵鸽科技（+13.08%）、宏远股份（+12.36%）[29][32] - 本周跌幅前五的个股（剔除新股）为：康农种业（-19.34%）、秋乐种业（-15.50%）、利通科技（-13.19%）、美邦科技（-13.08%）、花溪科技（-13.05%）[29][34] - 本周换手率前五的个股为：科力股份（161.57%）、流金科技（131.47%）、亿能电力（128.68%）、欧普泰（126.89%）、农大科技（121.07%）[37] - 部分公司发布重要公告：三协电机对子公司增资365万元；雷特科技2025年营收2.01亿元，净利润4586.43万元；凯德石英股东协议转让股份；国航远洋子公司拟购置船舶；惠丰钻石拟设立注册资本1亿元的全资子公司等[39][40][42] 新三板市场动态 - 截至2026年2月6日，新三板挂牌公司5973家，其中创新层2277家，基础层3696家[43] - 本周新三板新挂牌9家公司，摘牌6家公司[3][43][44] - 本周新三板无新增计划融资，完成融资0.98亿元，实施融资额前五的公司包括新之科技（0.76亿元）、绿蔓生物（0.14亿元）、星寰文化（0.08亿元）等[3][45][47][48]