报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周印尼煤出口消息扰动市场但持续性不足，双焦价格冲高回落，国内煤矿陆续放假停产，日产下滑，煤矿精煤库存去化，下游按需补库 [4] - 印尼官方否认削减传闻，配额政策待研究，长协不受影响，短期约616万吨进口印尼煤受波及，占中国单月进口15.1%，长期若减产中国可弥补缺口但印尼煤性价比难替代，需关注RKAB审批结果 [5] - 距离农历新年仅剩一周，下游节前补库接近尾声，本周四开始盘面减仓下行，供需矛盾有限，预计未来一周行情区间震荡，关注前期低点支撑，谨慎看空 [5] 根据相关目录分别进行总结 焦煤市场 - 口岸通关量短暂下降但库存高，期货市场降温后贸易商报价回调，部分蒙5原煤成交价降至1000 - 1020元/吨，蒙煤、山西主流仓单成本在1200元/吨左右 [6] - 焦煤仓单成本方面，不同品种不同地点的现货价格和仓单成本有差异，如蒙5在唐山2026 - 02 - 06现货价1430元/吨，仓单成本1203元/吨 [10] - 基差方面，1月基差 - 72，周变化2，基差率 - 5.85%；5月基差170，周变化 - 11，基差率13.82%；9月基差94，周变化 - 9，基差率7.64% [12] - 本周523家矿山原煤日均产量192.53万吨，环比减少5.29万吨；精煤日均产量75.45万吨，环比减少1.62万吨 [19] - 样本洗煤厂日均产量26.31万吨，环比减少0.46万吨；产能利用率35.54%，环比减少1.26% [22] - 2025年1 - 12月我国焦煤累计进口量同比下降2.7%，不同国家进口情况有差异，如蒙古累计值6007，累计同比5.8%；俄罗斯累计值3276，累计同比8.4% [23][25] - 12月蒙煤进口数量环比增长7.6%，同比增长59.1% [26] - 焦煤竞拍数据显示，2026 - 01 - 30挂牌量154.43万吨，成交率70.22%，流拍率29.78%，较2026 - 01 - 23有变化 [29] 焦炭市场 - 焦炭仓单成本方面，不同品种不同地点的现货价格和仓单成本有差异，如日照港湿熄焦在山东2026 - 02 - 05现货价1480元/吨，仓单成本1736元/吨 [39] - 焦化利润方面，全国2026 - 01 - 29为 - 55，周变化11；山西为 - 41，周变化10；河北为0，周变化11；内蒙古为 - 92，周变化11；山东为2，周变化10 [41] - 基差方面，1月基差 - 262，周变化 - 1，基差率 - 17.68%；5月基差 - 69，周变化39，基差率 - 4.63%；9月基差 - 135，周变化41，基差率 - 9.09% [44] - 焦炭库存分布方面，2026 - 02 - 06钢厂库存692.38万吨，周环比14.19万吨，同比0.21%；独立焦企82.74万吨，周环比 - 1.65万吨，同比 - 47.18%；港口201.1万吨，周环比3.035万吨，同比13.49% [56]