报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体医药行业的投资评级，但基于投资分析意见，报告对中药、创新药及CXO（医药研发外包）板块持积极推荐态度 [2] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，应关注《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》带来的中药板块投资机会，同时基于多家公司发布的亮眼业绩预告，继续重点推荐创新药及CXO板块 [2] 市场表现总结 - 报告期内（2026年02月02日至02月06日），申万医药生物指数上涨0.14%，同期上证指数下跌1.27%，万得全A（除金融石油石化）下跌1.8% [2][3] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第15位 [2][3] - 当前医药板块整体估值（市盈率TTM）为29.6倍，在31个申万一级行业中排名第13位 [2][4] - 二级子板块中，中药（+2.6%）和医疗服务（+1.3%）涨幅居前，生物制品（-1.8%）跌幅最大 [4] - 三级子板块中，中药（+2.6%）和医疗研发外包（+2.0%）领涨，其他生物制品（-2.4%）和疫苗（-1.4%）跌幅居前 [2][4] 行业动态总结 - 工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年初步形成中药工业全产业链协同发展体系 [2][11] - 方案具体任务目标包括：培育60个高标准中药原料生产基地；建设5个中药工业守正创新中心；新培育10个中成药大品种；制修订10项中药工业数智技术相关行业标准；建设20个智能工厂；培育10个绿色工厂 [2][12] 公司动态总结 - 礼来：2025年全年营收651.79亿美元，同比增长45%。其GIP/GLP-1受体激动剂替尔泊肽合计销售额达365.07亿美元，其中降糖版Mounjaro销售额229.65亿美元（同比增长99%），减重版Zepbound销售额135.42亿美元（同比增长175%）[2][14] - 和铂医药：发布2025年度正面盈利预告，预计全年盈利介于8800万美元至9500万美元之间，而2024年盈利约为270万美元 [15] - 勃健/卫材：其阿尔茨海默病药物仑卡奈单抗（Leqembi）在2025年第四季度实现全球销售额1.34亿美元，同比增长54% [2][16] - 康众医疗：增资7000万元人民币参股人工智能医疗科技企业脉得智能，增资完成后持有其7.37%的股权 [2][16] 新药授权与合作动态总结 - 圣因生物：将其RNAi疗法全球独家开发和商业化权利授权给基因泰克，交易总额达15亿美元，包括2亿美元首付款 [2][17] - 济川药业：获得普祺医药JAKi鼻喷雾剂普美昔替尼（PG-011）在中国区的独家商业化授权，交易总额达1亿元人民币，包括4000万元首付款 [2][17][18] - 英矽智能：其合作项目MEN2501（靶向KIF18A的小分子抑制剂）完成I期临床试验首例患者给药后，获得合作伙伴美纳里尼集团支付的3900万港币里程碑付款 [2][18] - 百奥泰：将其帕博利珠单抗注射液（BAT3306）在沙特与中东及北非地区市场的商业化权益授权给Avalon，交易总额最高至700万美元，包括200万美元首付款 [19] - 复宏汉霖：将其PD-1单抗H药汉斯状®（斯鲁利单抗）在日本权益授权给卫材，交易总额达3.88亿美元，包括7500万美元首付款 [2][19] - 云顶新耀：获得麦科奥特双靶点受体激动剂多肽MT1013在中国及亚太区（日本除外）的独家商业化授权，交易总额达10.4亿元人民币，包括2亿元人民币首付款 [2][20] IPO动态总结 - 脑机接口企业博睿康于2026年2月4日在上海证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市 [21] 投资分析意见总结 - 报告提示关注《中药工业高质量发展实施方案》带来的投资机会，相关标的包括：佐力药业、羚锐制药、华润江中、天士力、以岭药业、济川药业、白云山、云南白药、特一药业等 [2] - 报告基于多家公司发布的亮眼业绩预告，仍重点推荐创新药及CXO板块 [2] - 创新药板块提示关注：恒瑞医药、百济神州-U、诺诚健华-U、艾迪药业、微芯生物等 [2] - CXO板块提示关注：药明康德、康龙化成、凯莱英、皓元医药、百奥赛图、泰格医药、诺思格、昭衍新药、益诺思、普森斯等 [2]