报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年2月2 - 8日棕榈油期现共振下行，P2605周跌2.32%收8996元/吨，现货均价周跌2.4%至9020元/吨，核心由原油大跌、宏观情绪转弱引发，叠加春节备货尾声需求走弱，内外盘联动回调，基差走强 [1] - 马棕1月产量降14.03%、出口增14.89%，去库预期强化，但春节备货尾声，国内需求走弱，近端供需承压，港口库存小幅累积，进口利润倒挂，现货供应偏紧，基差走强，近月压力大于远月，月差扩大 [1] - MPOB月报公布前后波动加大，原油企稳则价格反弹，需求疲软则回调，P2605在8900 - 9100元/吨波动 [1] - 关注因素为马来西亚棕榈油产量及出口数据、豆棕价差修复变化 [2] 根据相关目录总结 市场回顾与展望 - 2月2 - 8日棕榈油期现共振下行，P2605周跌2.32%收8996元/吨，现货均价周跌2.4%至9020元/吨，由原油大跌、宏观情绪转弱引发，叠加春节备货尾声需求走弱，内外盘联动回调，基差走强 [1] - 2月2日随原油大跌，期现同步下探；2月3 - 4日马棕出口数据向好，价格短暂反弹；2月5 - 8日宏观情绪转弱，需求走弱，期现共振下行，P2605跌破9000元/吨 [1] - 马棕1月产量降14.03%、出口增14.89%，去库预期强化，但春节备货尾声，国内需求走弱，近端供需承压，港口库存小幅累积，进口利润倒挂，现货供应偏紧，基差走强，近月压力大于远月，月差扩大 [1] - MPOB月报公布前后波动加大，原油企稳则价格反弹，需求疲软则回调，P2605在8900 - 9100元/吨波动 [1] 本周基本面数据周度变化 - 5月船期（24度）华南CNF为1105，远期汇率6.8918，进口成本9128，盘面9042，对盘利润 - 86 [3] - 9月船期（24度）华南CNF为1074，远期汇率6.8491，进口成本9064，盘面9008，对盘利润 - 56 [3]