报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米供应压力减弱，预计底部偏强震荡；华北玉米上量减少，现货偏强，东北玉米稳定但后期有卖压，玉米现货有回落空间，03玉米会回落，07玉米回落空间有限；淀粉短期企稳，预计03淀粉底部震荡 [4][7][8][9] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2257，涨跌幅0.00%，成交量369，持仓量3442；C2605收盘价2274，涨跌幅 -0.22%，成交量402533，持仓量915263；C2509收盘价2301，涨跌幅0.04%，成交量6973，持仓量67014；CS2601收盘价2587，涨跌幅0.15%，成交量12，持仓量78；CS2605收盘价2596，涨跌幅0.08%，成交量44243，持仓量127647；CS2509收盘价2618，涨跌幅0.08%，成交量440，持仓量7661 [2] - 现货与基差：玉米青冈今日报价2135，松原嘉吉2190，诸城兴贸2362，寿光2336，锦州港2330，南通港2410，广东港口2440；淀粉龙凤今日报价2730，中粮2700，益海（黑）2700，玉峰2830，金玉米2820，诸城兴贸2920，恒仁工贸2780 [2] - 价差：玉米跨期C01 - C05价差 -17，C05 - C09价差 -27，C09 - C01价差44；淀粉跨期CS01 - CS05价差 -9，CS05 - CS09价差 -22，CS09 - CS01价差31；跨品种CS09 - C09价差317，CS01 - C01价差330，CS05 - C05价差322 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米回落但供应压力减弱，仍底部震荡；国外玉米进口利润上涨，7月巴西进口价格2211元；北方港口平仓价偏强，东北玉米产区现货稳定，华北上量减少，玉米现货稳定，华北与东北玉米价差扩大；小麦和玉米继续拍卖，小麦价格偏强，玉米仍有性价比；国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存增加；近期东北玉米上量增多价格偏弱，港口库存偏低，北港收购价偏强，03窄幅震荡，现货基差走强，市场关注年前东北玉米季节性卖压及下游建库情况 [4][7] - 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米现货偏强，山东地区淀粉基本在2780元附近，东北淀粉现货稳定；本周玉米淀粉库存下降，厂家库存为99.5万吨，较上周下降3.3万吨，月降幅3.2%，年同比降幅24.9%；淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品价格开始走弱但仍高于去年，玉米和淀粉的现货价差处于低位；华北玉米短期稳定，东北玉米稳定；年前备货基本结束，华北玉米现货偏强，企业亏损扩大；03淀粉跟随玉米窄幅震荡，淀粉现货短期企稳，预计短期盘面03淀粉底部震荡 [8] 第三部分 交易策略 - 单边：03美玉米420美分/蒲有支撑，07和05玉米逢低短多 [10] - 套利：3 - 7玉米反套，05玉米和淀粉逢低做扩 [10] 第四部分 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [11] 第五部分 相关附图 - 展示了北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等图表 [15][16][20]