报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月9日铁合金期货价格冲高回落 硅铁主力合约5594下跌0.53%持仓增加7845手 锰硅主力合约收盘5812下跌0.75%持仓增加11034手 [5] - 硅铁供需较为平稳 锰硅供需平稳成本支撑较强 临近长假 前期建议多单可逢高部分止盈 [5][6] - 交易策略上 单边建议临近长假前期多单逢高部分止盈 套利观望 期权卖出虚值看跌期权 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面 SF主力合约收盘价5594 日变动-30 周变动-30 成交量163653 日变化-71235 持仓量159348 日变化7845 SM主力合约收盘价5812 日变动-44 周变动-22 成交量173864 日变化-32409 持仓量370051 日变化11034 [3] - 现货方面 72%FeSi内蒙、宁夏等地现货价格有不同程度下跌 硅锰6517内蒙、宁夏等地部分区域现货价格下跌 [3] - 基差/价差方面 硅铁和锰硅不同地区与主力合约基差及品种间价差有相应变动 [3] - 原材料方面 锰矿（天津）澳块、南非半碳酸、加蓬块价格日变动多为0 兰炭小料陕西、宁夏、内蒙价格日变动为0 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁9日现货价格稳中偏弱 供应端样本企业产量低位小幅反弹但宁夏部分产区临时停电或使本周数据下降 需求端钢材库存季节性累积、产量季节性下降但铁水产量平稳 成本端1月电价结算产区总体平稳部分上调 建议前期多单逢高部分止盈 [5] - 锰硅9日锰矿现货整体平稳 锰硅现货稳中偏弱 供应端开工率与产量再度下降预计维持低位 需求端钢材产量季节性减产电炉减产更明显 成本端港口锰矿库存下降价格坚挺海外矿山3月报价上涨 建议前期多单逢高部分止盈 [6] 重要资讯 - 9日天津港半碳酸报价37元/吨度 加蓬块43元/吨度 CML澳块43.5元/吨度 South32澳块报价42元/吨度 [8] - 美联储到3月降息25个基点的概率为19.9% 维持利率不变概率为80.1% 到4月累计降息25个基点概率为31.1% 维持不变概率为65.2% 累计降息50个基点概率为3.7% 到6月累计降息25个基点概率为51.1% [8] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁和锰硅月间价差、基差、现货价格、电价、成本与利润等图表 [9][12][15][17][20]