核心观点 - 2月第1周，A股市场资金整体呈净流出状态，合计净流出499亿元，较前一周净流出1512亿元的规模显著收窄[1][8] - 短期市场情绪指标处于2005年以来的中高位，而长期情绪指标则处于2005年以来的中低位[1][12] - 从行业热度看，通信、国防军工、半导体等板块成交活跃度处于历史极高位置，而房地产、食品加工、交通运输等板块热度极低[2][14] A股微观资金面汇总 - 2月第1周，资金流入项中：公募基金发行增加269亿元，ETF净申购32亿元[1][8] - 2月第1周，资金流出项中：融资余额减少516亿元，北上资金估算净流出82亿元，IPO融资规模18亿元，产业资本净减持67亿元，交易费用118亿元[1][8] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：最近一周年化换手率为497%，处于2005年以来历史分位数83%的高位；最近一周融资交易占比为9.21%，处于历史分位数63%的中高位[1][12][14] - 长期情绪指标：最近一周A股风险溢价为2.53%，处于历史分位数45%的中位；最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.21，处于历史分位数6%的极低位[2][14] 行业情绪跟踪 - 以成交额占比历史分位数衡量，热度最高的三个行业为：通信（99%）、国防军工（98%）、半导体（98%）[2][14] - 以成交额占比历史分位数衡量，热度最低的三个行业为：房地产（2%）、食品加工（2%）、交通运输（2%）[2][14] - 以融资交易占比历史分位数衡量，热度最高的三个行业为：机械设备（84%）、电力设备（76%）、通信（75%）[2][14] - 以融资交易占比历史分位数衡量，热度最低的三个行业为：银行（7%）、石油石化（12%）、房地产（13%）[2][14]