报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [3] 报告核心观点 - 海南自贸港“零关税”政策向岛内居民普惠，标志着政策从离岛旅客特惠转向居民普惠，对免税行业构成实质性利好，有望为免税头部企业开辟非旅游导向的稳定增量消费场景 [5] - 商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，围绕“好吃、好住、好行、好游、好购、好玩”六大维度推出系列支持措施，旨在激发春节假期消费活力，建议关注零售、餐饮、文旅、免税等板块 [5] 市场周度回顾总结 - 上周（2月2日至2月6日）大消费板块中，仅商贸零售板块收跌，周涨跌幅为-0.34% [5] - 食品饮料、美容护理、纺织服饰、家用电器、社会服务板块周涨跌幅分别为+4.31%、+3.69%、+1.32%、+1.28%、+0.02% [5] - 各板块领涨个股：食品饮料为皇台酒业（+13.50%），家用电器为民爆光电（+115.92%），纺织服饰为菜百股份（+30.39%），商贸零售为杭州解百（+33.75%），社会服务为ST开元（+22.32%），美容护理为贝泰妮（+13.49%）[5] - 各板块领跌个股：食品饮料为ST椰岛（-15.69%），家用电器为深康佳B（-37.23%），纺织服饰为中国黄金（-22.21%），商贸零售为怡亚通（-14.36%），社会服务为大连圣亚（-20.09%），美容护理为延江股份（-13.61%）[5] 行业要闻总结 - 海南“零关税”政策细则：2月5日，财政部等三部门联合发文，海南岛内居民凭有效身份证件可在指定经营场所，凭年度累计不超过1万元人民币的免税额度（不限次数）购买清单内进境商品，并现场提货，免征进口关税、进口环节及国内环节增值税和消费税 [17][18] - 全国服务消费和服务贸易工作会议：2月4-5日会议召开，强调消费结构正加快从商品消费主导向服务消费主导转变，将以高水平开放为引领，坚持“政策+活动”双轮驱动，培育服务消费新增长点 [18] - 市场监管总局政策方向：将以放心消费集聚区建设为载体，出台相关标准及培育政策文件，培育一大批放心商圈、市场、景区 [18] - 2026年中央一号文件发布：提出粮食产量稳定在1.4万亿斤左右的目标，强调提升农业综合生产能力，加强耕地保护，提升农业科技创新效能，促进人工智能与农业发展相结合 [19] - 2026年春运数据：春运首日全社会跨区域人员流动量预计为1.8791亿人次，同比增长13%，其中铁路预计1200万人次（同比+15.5%），民航预计219万人次（同比+5.3%）[18] - 《2026“乐购新春”春节特别活动方案》：活动时间为2月15日至23日，支持措施包括开展有奖发票、加力以旧换新（鼓励增加补贴）、加大金融支持（推出消费红包等）、支持跨界融合、便利入境消费 [19] 重点公司公告总结 - 牧原股份：2026年1月销售商品猪700.9万头，同比增长2.73%；商品猪销售均价12.57元/公斤，同比下降16.92%；销售收入105.66亿元，同比下降11.93% [20] - 重庆啤酒：2025年营收147.22亿元，同比增长0.53%；归母净利润12.31亿元，同比增长10.43%；加权平均净资产收益率达81.68%，提升21.51个百分点 [20] - 百胜中国：2025年第四季度经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长；全年经营利润达13亿美元，同比增长11%；2025年新增1,706家新店，门店总数达18,101家 [20] - 黄山旅游：计划投资约5.3亿元建设高端酒店项目，总建筑面积79,178.15平方米 [20] - 极米科技：拟以不低于5000万元、不超过1亿元的资金回购股份，回购价格上限不超过159.51元/股 [22] - 依依股份：将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股，后因权益分派调整为39.78元/股 [22]