核心观点 - 市场情绪已处于低点，字节跳动发布的新一代AI视频生成模型Seedance 2.0有望催化AI应用产业链触底反弹 [2][6][7] - Seedance 2.0在视频生成可控性、连贯性、表现力与制作门槛上取得突破，将大幅降低AI漫剧等内容的制作成本，加速行业发展 [2][7][9][10] - 科技领域多点突破：脑机接口医疗应用取得实质性进展；量子通信实现双重技术突破；Waymo完成160亿美元融资，自动驾驶进入规模化商业应用新阶段 [2][13] - 2026年春节假期长达9天，出行需求预计全面释放，文旅出行市场景气度高，社会服务行业维持强于大市评级 [2][20][22] 策略与AI应用（Seedance 2.0） - 字节跳动于2月6日发布视频生成模型Seedance 2.0，具备多模态参考输入、多镜头一致性保持、原生音视频同步及自动分镜运镜四大核心能力 [7] - Seedance 2.0能系统性解决当前AI视频生成在可控性、连贯性、表现力与制作门槛等方面的关键痛点 [7] - 该模型将推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越，为普通用户提供接近“导演级”精度的服务能力 [9][10] - Seedance 2.0允许用户提供最多9张图片、3段视频和3段音频来指定生成效果，并能在多镜头间维持角色和场景的一致性 [10] - 根据测算，Seedance 2.0生成15秒视频的可用率或达到90%，相较此前行业平均约20%有大幅提升 [10] - 视频可用率提升将显著降低制作成本，以制作90分钟视频项目为例，成本有望从1万多元降低到2000元左右 [10] - AI多模态生成对算力需求较大，上游硬件基础设施（云服务、存储、算力等）有望同步受益 [7] - 建议关注AI应用、云服务、存储、算力等AI产业链环节的投资机会 [7] 电子（AI漫剧行业） - Seedance 2.0等技术将推动漫剧行业进入规模化发展阶段，传统动漫制作需数年、资金投入动辄千万元，而漫剧制作周期短、门槛低 [11] - 根据DataEye研究院数据，2025年国内漫剧用户规模约1.2亿，2026年有望增长至2.8亿 [11] - 根据2026年1月数据，阅文集团已有十多部漫剧作品播放量破亿，80多部播放量破千万；知乎盐言故事改编漫剧播放量突破10亿 [11] - 随着Seedance 2.0发布，漫剧制作成本降低、效果提高，行业有望加速发展 [11] - 投资建议关注：AI应用领域的德才股份、兆驰股份、中文在线、掌阅科技；AI基建领域的东阳光、润泽科技、光环新网；AI芯片领域的寒武纪、海光信息 [12] 计算机（脑机接口、量子通信、自动驾驶） - 全国首台“脑机针灸”神经康复装备“神工-华佗”正式落地，创新性地将脑机接口技术与传统智能穿戴式针灸结合 [13][14] - 该技术的前身“便携式经皮穴位电刺激装置”曾搭载神舟系列载人飞船开展天基实验，此次落地开创了脑机接口医疗康复新范式 [14] - 上海市政府工作报告明确提出将大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [13][15] - 2026年上海设定了全市生产总值增长5%左右的发展目标，并展望2035年人均地区生产总值比2020年翻一番 [15] - 2025年上海技术合同成交额达6496.8亿元，同比增长24.9%，日均新增科技企业超过320家 [15] - 中国科学技术大学在量子网络领域实现双重突破：成功构建可扩展量子中继基本模块；将设备无关量子密钥分发传输距离突破至百公里量级 [13][16] - 谷歌旗下自动驾驶公司Waymo近日完成160亿美元（约1110亿元人民币）融资，投后估值达1260亿美元，为自动驾驶领域近年最大单笔融资之一 [13][17] - Waymo披露2025年订单量同比增长超两倍，累计订单量已突破2000万次，计划利用融资加速全球扩张，服务20多个城市 [17] - 全球自动驾驶竞争格局重塑：特斯拉Robotaxi车队规模超500辆；中国厂商文远知行和小马智行也实现了千辆级的车队部署 [17] - 投资建议重点关注脑机接口与量子通信相关企业：佳缘科技、科大讯飞、万达信息、安恒信息、国盾量子等 [18] 社会服务（出行与文旅） - 前两交易周（2026.01.26-2026.02.06）社会服务板块下跌3.44%，跑输沪深300指数2.18个百分点，在申万一级31个行业中排名第24 [20][21] - 子板块中仅酒店餐饮上涨0.64%，旅游及景区、旅游零售、专业服务、教育分别下跌0.88%、1.04%、5.25%、6.26% [21] - 2026年1月26日至2月1日，全国民航执行客运航班量111,270架次，环比增长3.60%，为2019年同期水平的104.85% [21] - 2026年春节假期为2月15日至23日，共9天，为史上最长春节假期 [20][22] - 据交通运输部综合研判，今年春运全社会跨区域人员流动量将达95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约八成 [22] - 铁路、民航客运量总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值 [22] - 据携程预测，在“请5休15”超长拼假、亲子游需求火热等多重因素下，今年春节有望刷新“最热春节”纪录 [22] - 投资建议关注：出行链及文旅相关公司如同程旅行、黄山旅游、岭南控股、中国中免等；连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店等；人力资源服务公司科锐国际等 [23] 2月金股组合 - 报告列出了2026年2月的金股组合，包含10只股票：0119.HK 保利置业集团、000099.SZ 中信海直、601111.SH 中国国航、600352.SH 浙江龙盛、002409.SZ 雅克科技、603806.SH 福斯特、300760.SZ 迈瑞医疗、600519.SH 贵州茅台、000524.SZ 岭南控股、603986.SH 兆易创新 [4]