核心观点 - 有色金属行业情绪影响正减弱，板块正重回基本面阶段 [1] - 北交所市场震荡调整，但投资者规模突破千万户里程碑，中长期配置价值获机构认可，建议自下而上挖掘业绩与估值匹配的品种 [2][10] 市场指数表现 - 国内市场主要指数普遍上涨：上证指数收于4,123.09点，涨1.41%；深证成指收于14,208.44点，涨2.17%；创业板指收于3,332.77点，涨2.98% [3] - 海外市场主要指数小幅上涨：道琼斯指数收于50,135.87点，涨0.04%；标普500指数收于6,964.82点，涨0.47%；纳斯达克指数收于23,238.67点，涨0.90% [3] 有色金属行业核心关注点 - 中国有色金属工业协会表示，国内已叫停200多万吨铜冶炼项目，未来将严格管控新增矿铜冶炼项目，并推动完善铜资源储备体系建设 [4] - 美国启动总额达120亿美元的战略关键矿产储备计划“ProjectVault”，旨在通过100亿美元贷款和16.7亿美元私人资本，为制造商采购储存稀土、钴、镓等矿产以对冲供应链风险 [5] - 中国人民银行连续第15个月增加官方黄金储备，截至2026年1月末黄金储备为7419万盎司，较上月增加4万盎司；同期中国外汇储备规模为33991亿美元，较上月上升412亿美元，升幅1.23% [6] - 特朗普提名凯文·沃什为下届美联储主席，其主张通过“AI生产力繁荣”抑制通胀并缩减资产负债表以实现降息，但当前通胀顽固、美联储暂停降息的现实令其理论面临考验，引发市场重估美元前景 [7] 北交所市场动态 - 当周北交所全部A股日均成交额达204.8亿元，环比下降28.7% [8] - 当周涨幅前五大个股为：*ST云创（40.8%）、欧普泰（14.4%）、亿能电力（14.2%）、灵鸽科技（13.1%）、宏远股份（12.4%） [8] - 当周跌幅前五大个股为：康农种业（-19.3%）、秋乐种业（-15.5%）、利通科技（-13.2%）、美邦科技（-13.1%）、花溪科技（-13.1%） [8] 重点新闻及政策 - 十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大领域建立标准体系 [9] - 上海黄金交易所调整部分合约交易规则：Au（T+D）等合约保证金比例从16%调整为17%，涨跌幅度限制从15%调整为16%；CAu99.99合约保证金每手从120,000元调整至150,000元；Ag(T+D)合约保证金水平从26%调整为23%，涨跌幅度限制从25%调整为22% [9] 北交所投资建议与展望 - 北交所合格投资者规模突破1000万户，较去年同期净增近200万户，创历史新高 [10] - 融资融券余额小幅回落，市场风险偏好有所收敛 [10] - 新股发行节奏加快：1月发行新股5支，连续两周每周发行2支；当前仍有14只已注册未发行公司；下周预计申购1家（通宝光电），上市1家（爱得科技） [10] - 新股赚钱效应显著：农大科技、美德乐上市首日涨跌幅分别为111.56%、161.46% [10] - 建议关注北证50指数样本股将于2026年3月16日进行年度第一次调整带来的被动配置机会 [10] - 产业趋势明确的AI、商业航天、半导体等板块，以及受益于政策支持、符合新质生产力方向的新能源细分领域龙头值得重点关注 [10] - 随着年报业绩预告密集披露，业绩超预期或实现边际改善的标的可能具备超额收益机会 [2][10]