报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年2月10日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉窄幅震荡调整运行，国际市场CFTC美棉基金净持仓周环比下降，周度签约装运稳中向好，需关注2月供需报告调整；国内市场棉花年度末库存偏紧预期仍存，需求端现货成交基本停滞，开机率下滑 [7][8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉窄幅震荡，328级棉花价格指数为15967元/吨，较上一交易日跌58元/吨；2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内主流基差暂多在CF05 + 1000及以上，北疆较多在1200及以上 [7] - 纯棉纱市场交投走淡，纱厂报价基本持稳，贸易商报价稳中偏弱；全棉织厂新增订单减少，开机率下降，走货减少，成品库存维持偏高水平 [7] - 截至2月8日全国棉花累积公检745.27万吨，较前一日增加1.00万吨；截止1月中旬，棉花商业库存处于历史同期高位水平，产量增幅与库存累积幅度不匹配使得棉花年度末库存偏紧预期仍存 [8] 行业要闻 - 截至2月3日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头101788（ + 5316）张，连续六周增加，空头144532（ + 9093）张，连续四周增加，ICE总持仓380025（ + 17396）张，连续十周增加，净多占比 - 11.2%，环比减少0.5个百分点，同比增6.3个百分点 [9] - 截止2026年2月8日，2025年棉花年度全国共有1099家棉花加工企业进行公证检验，全国累计检验33015696包，共745.27万吨，较前一日增加1.00万吨，其中新疆检验量32572802包，共735.35万吨，较前一日增加1.00万吨；内地检验量为272359包，共6.06万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、CF1 - 5价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [17][18][20]