报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、菜粕短期震荡，棕榈油、豆油、菜油短线整理，棉花震荡调整，红枣承压运行，生猪震荡偏弱[1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 阿根廷产区或迎降雨缓解旱情，巴西大豆收割快，新作入市；国内若增美豆采购将拍卖投放，但南美大豆到港使豆粕期现价格承压，关注阿根廷2月降雨[1] - 期货主力日收盘2729元/吨，较前一日跌0.22%；全国现货均价3154元/吨，较前一日跌0.16%；全国大豆压榨利润均价 -96.1498元/吨，较前一日跌0.26元/吨[2] - 美国或敲定生物燃料混合比例配额，阿根廷大豆主产区本周预计降雨；全国油厂大豆库存567.04万吨，较上周减10.77%，豆粕库存99.21万吨，较上周增6.63%[3] 菜粕 - 首批澳籽压榨，加籽采购使国内供应预期好转，消费淡季缺乏利多，跟随豆粕收跌，关注加籽采购及贸易进展[1][6] - 期货主力日收盘2238元/吨，较前一日跌0.04%；全国现货均价2556.32元/吨，较前一日跌0.25%；全国菜籽现货榨利均价 -490.2865元/吨，较前一日跌3.47元/吨[4] - 截至2月6日，沿海油厂菜籽库存4.8万吨，环比减1万吨，菜粕库存0.3万吨，环比增0.2万吨，未执行合同2万吨，环比增0.5万吨[6] 棕榈油 - 2月前5日马棕榈油产量环比增加，国内2月进口或增库存压力，进口利润修复，产业套盘影响盘面，关注马棕库存、出口及美伊局势[1][9] - 期货主力日收盘9014元/吨，较前一日跌0.13%；全国均价9020元/吨，较前一日跌0.66%；周度商业库存72.67万吨，较前一期增2.53万吨[7] 棉花 - 美棉受外围和美元影响暴跌后低位盘整，国内新棉加工完成，库存去化，进口兑现价差压力，需求淡季，节前上行驱动弱，中长期有偏强预期，关注内外棉联动及去库[1][13] - 期货主力CF2605收14580元/吨，与前值持平；CCIndex(3218B)现货价15967元/吨，较前值跌0.36%；全国棉花商业库存552.72万吨，较前值降12万吨[10] - 巴西2026年棉花种植面积和产量预计减少，土耳其受气候影响种植面积和产量或下调；国内新棉加工、公检完成，预计产量上调，进口增加，需求端开机率下降，消费和出口表现一般[11][12] 红枣 - 现货表现平淡，新作上市和消费旺季使盘面波动增加，高库存去化加速或推动短线反弹，供需宽松下整体承压，关注短线机会[1][16] - 期货主力CJ2605收8725元/吨，较前值涨0.35%；喀什通货现货6元/千克，与前值持平；36家样本企业周度库存11888吨，较前值减1255吨[14] - 新疆枣树休眠，广东如意坊和河北崔尔庄市场价格暂稳，商户和加工厂放假，库存去化加快[15] 生猪 - 2月供需双旺，部分地区或有阶段性反弹但难持续，近月合约易跌难涨，远月合约因产能去化不佳缺乏上行基础，关注多配和反弹机会[1][18] - 期货主力lh2605收11565元/吨，较前值跌0.52%；全国出栏均价11740元/吨，较前值跌2.65%；全国样本企业生猪存栏量较前值降0.67%，出栏量降3.15%[17] - 1月养殖端出栏南北分化，2月样本企业出栏计划减少但日均压力增加，社会养殖端抛压强，能繁母猪去化放缓；需求端屠宰开工增加，养殖利润走弱但仍利于产能维持[18]