报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内南方生猪二次育肥期结束出栏增多，腊肉和灌肠需求结束，预计供给猪、肉双增；国内宏观环境预期回升，但猪肉消费将迎春节后淡季，未来整体消费不乐观；预计本周市场供应增多需求预期减弱，猪价短期进入震荡偏弱格局；关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放现货价格短期偏强运行支撑期货盘面底部动态变化情况；近期生猪供需均增多，预计本周猪价探底回升整体维持区间震荡格局，生猪LH2605在11400至11800附近区间震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 基本面：供应上南方生猪二次育肥结束出栏增多，腊肉和灌肠需求结束，预计猪、肉双增；需求上国内宏观环境预期回升，但猪肉消费将迎春节后淡季，未来整体消费不乐观；综合预计本周市场供应增多需求预期减弱，猪价短期进入震荡偏弱格局，关注月中集团场出栏节奏和二次育肥市场对期货盘面影响，判断为中性 [10] - 基差：现货全国均价11710元/吨，2605合约基差145元/吨，现货升水期货，判断为偏多 [10] - 库存：截至12月31日，生猪存栏量42967万头，月度环比减少0.8%，同比增加0.5%；截至12月末，能繁母猪存栏为3961万头，月度环比减少0.5%，同比减少2.9%，判断为偏空 [10] - 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，判断为偏空 [10] - 主力持仓：主力持仓净空，空减，判断为偏空 [10] - 预期：近期生猪供需均增多，预计本周猪价探底回升整体维持区间震荡格局，生猪LH2605在11400至11800附近区间震荡 [10] 近期要闻 - 国内生猪消费市场受需求旺季和南方生猪二次育肥基本结束影响，出栏增加，供应预期增多，现货价格短期弱势中期维持区间震荡格局 [12] - 年底腊肉需求过去，生猪现货进入供增需弱阶段，价格短期回落空间有限，或探底回升回归震荡格局 [12] - 国内生猪养殖利润亏损近期小幅波动，短期仍保持小幅亏损，大猪出栏积极性短期回升，供增需弱压制短期生猪期现价格预期 [12] - 生猪现货价格短期偏弱，期货短期震荡回落中期探底回升或维持区间震荡格局，未来需进一步观察供应和需求增长情况 [12] 多空关注 - 利多因素：国内生猪需求尚处于年底旺季；国内猪粮比回落至历史低位区间 [13] - 利空因素：国内年底生猪二次育肥增多加上集中出栏；国内生猪存栏同比减少低于预期 [13] - 当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求 [13] 基本面数据 - 生猪期货和仓单及现货价格汇总展示了2月2日至2月9日近月2603、主力2605期货价格，生猪期货仓单数量，以及全国、山东、江苏、湖南、广东外三元生猪现货价格 [14] - 生猪期现基差走势和1 - 3、1 - 5、1 - 9合约价差走势以图表形式呈现 [15] - 商品猪出栏，白条及36城猪肉均价走势以图表形式展示 [17] - 近5天全国外三元毛猪价格走势以图表形式呈现 [19] - 标肥猪价差走势以图表形式展示 [21] - 二元母猪均价、7kg仔猪均价及淘汰母猪均价走势以图表形式展示 [23] - 仔猪料肉比及存活率以图表形式展示 [25] - 月度生猪存栏及环比走势、月度能繁母猪存栏以图表形式展示，截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；截至2024年5月底，能繁母猪存栏为3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2% [27][28] - 商品猪存栏走势以图表形式展示 [29] - 周度90kg以下和150kg以上猪占比走势以图表形式展示 [31] - 月度猪肉进口走势以图表形式展示 [33] - 育肥成本走势以图表形式展示 [36] - 周度生猪饲料盈利预期以图表形式展示 [39] - 月度生猪出栏量走势、周度生猪出栏均重走势以图表形式展示 [42] - 周度生猪出栏利润走势以图表形式展示 [43] - 周度自繁自养及外购仔猪利润走势以图表形式展示 [45] - 猪牛肉价差走势以图表形式展示 [47] - 白条均价走势、毛白价差走势以图表形式展示 [50] - 屠宰结算价走势、36城均价走势以图表形式展示 [52] - 周度屠宰加工利润走势以图表形式展示 [54] - 生猪每日屠宰量及开工率以图表形式展示 [56] - 周度屠宰企业鲜销率和冻品库存率走势以图表形式展示 [58] - 年度猪肉消费总量走势以图表形式展示，年度生猪消费量环比上涨，侧面说明因价格优势引起猪肉消费偏好回升 [60][62] - 猪粮比走势以图表形式展示 [63] - 生猪下跌和上涨历史走势以图表形式展示 [67] - 2019 - 2024年生猪收储情势图以图表形式展示 [69] - 2019 - 2024年生猪放储情势图以图表形式展示 [71]