报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前煤焦供需矛盾一般，黑色金属市场整体情绪偏弱，价格偏弱运行，节前最后一周需注意持仓风险控制 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日煤焦期货价格震荡小幅收涨，夜盘价格再度走弱，近日钢矿整体走势偏弱，叠加季节性淡季，抑制煤焦反弹高度 [3] 基本面情况 - 供应端：上周国内煤矿陆续开始停产放假，云南、山西晋中等地煤矿放假较早，产量下滑明显，本周农历腊月二十三左右将进入民营煤矿放假高峰期，停产煤矿激增，产量将大幅下滑，上周原煤、精煤日产192.5万吨、75.5万吨，分别环比下降5.3万吨、1.6万吨，煤减量预期对煤价有一定支撑，但减产基本符合往年规律，下游已提前备货，不具备持续上涨驱动；进口端，上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量略有下降 [3] - 需求端：钢厂生产相对平稳，日均铁水产量维持228万吨左右 [3]