报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst近月月差下行，裂解震荡下行，新加坡渣油库存大幅累库，FU内外走弱 低硫裂解震荡，月差低位震荡，基差走弱 [6] - 库存方面，新加坡燃料油大幅累库，EIA渣油小幅累库，ARA渣油去库、富查伊拉去库 [6] - 委内新格局下，重油物流向美国倾斜，加拿大重油寻求新买家，近期新加坡高硫市场集中到货，EW走弱，伊朗局势影响重油估值，FU内外短期偏空，低硫外盘维持弱势运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2026年2月3日至9日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从361.51变为375.92，变化4.38；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从409.77变为423.17，变化4.89；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 9.29变为 - 9.30，变化0.02；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从654.16变为667.11，变化 - 1.44；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 244.39变为 - 243.94，变化6.33；LGO - Brent M1从22.27变为22.35，变化 - 1.11；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从48.26变为47.25，变化0.51 [4] 新加坡燃料油数据 - 2026年2月3日至9日，新加坡380cst M1从377.92变为403.92，变化3.91；新加坡180cst M1从382.84变为409.67，变化3.03；新加坡VLSFO M1从441.47变为463.42，变化4.62；新加坡GO M1从84.98变为87.80，变化 - 0.01；新加坡380cst - Brent M1从 - 5.84变为 - 4.89，变化 - 0.26；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 187.38变为 - 186.30，变化4.69 [4][13] 新加坡燃料油现货数据 - 2026年2月3日至9日，新加坡FOB 380cst现货价格从405.78变为未记录；FOB VLSFO从442.51变为未记录；380基差从14.11变为未记录；高硫内外价差从16.1变为12.9，变化 - 1.0；低硫内外价差从17.1变为17.1，变化 - 1.5 [5] 国内FU数据 - 2026年2月3日至9日，FU 01从2572变为2621，变化 - 19；FU 05从2693变为2794，变化 - 37；FU 09从2623变为2701，变化 - 38；FU 01 - 05从 - 121变为 - 173，变化18；FU 05 - 09从70变为93，变化1；FU 09 - 01从51变为80，变化 - 19 [5] 国内LU数据 - 2026年2月3日至9日，LU 01从3178变为3265，变化 - 42；LU 05从3165变为3249，变化 - 44；LU 09从3156变为3226，变化 - 62；LU 01 - 05从13变为16，变化2；LU 05 - 09从9变为23，变化18；LU 09 - 01从 - 22变为 - 39，变化 - 20 [6]