报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡回落，成交量萎缩，多空均减仓，行情短期或震荡盘整；技术上价格受长期均线支撑，短期指标KDJ下降、趋势指标下降但多头力量占优扩大；沪锌ZN2603预计震荡盘整[2][20] 各部分总结 基本面指标 - 2025年11月全球锌板产量119.7万吨、消费量116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1 - 11月产量1275.61万吨、消费量1310.65万吨，供应短缺35.04万吨；11月全球锌矿产量106.9万吨，1 - 11月产量1214.19万吨；指标偏多[2] - 现货24720，基差 + 180，指标偏多[2] - 2月9日LME锌库存较上日减少675吨至106925吨，上期所锌库存仓单较上日增加176吨至31264吨，指标中性[2] - 昨日沪锌震荡回落，收20日均线之下但20日均线向上，指标偏多[2] - 主力净多头且多减，指标偏多[2] 期货行情 - 2月9日各交割月份锌期货有不同的开盘、最高、最低、收盘、结算参考价及涨跌、成交手、成交额、持仓手变化情况[3] 现货市场行情 - 2月9日国产锌精矿现台TC为1300元/金属吨，进口锌精矿为30美元/干吨[4] - 2月9日上海、广东、天津、浙江等地0锌锭价格有不同涨幅[4] 库存统计 - 2026年1月29日 - 2月9日全国主要市场锌锭社会库存呈上升趋势，2月9日合计12.81万吨，较2月2日增加1.69万吨，较2月5日增加0.98万吨[5] 仓单报告 - 2月9日各会员在锌期货的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况，成交量合计202800且减少51763，持买单量合计43294且减少730，持卖单量合计49876且减少712[6][19] LME锌库存 - 2月9日新加坡等地LME锌库存有不同的前日库存、入库、出库、今日库存、变动、注册仓单、注销仓单及注销占比情况[8] 锌精矿价格 - 2月9日全国主要城市50%品位锌精矿价格均上涨100元/吨，为到厂价[10] 锌锭冶炼厂价格 - 2月9日各厂家0锌锭价格均上涨110元/吨[13] 精炼锌产量 - 2026年1月涉及年产能858万吨，计划产量48.55万吨，实际产量47.92万吨，环比增1.25%、同比增7.78%，较计划值降1.29%，产能利用率67.02%，2月计划产量46.87万吨[16] 锌精矿加工费 - 2月9日各地区50%品位锌精矿加工费在1100 - 1600元/金属吨，进口48%品位为20 - 40美元/干吨[18]