报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦工业硅和多晶硅行业，关注工业硅库存累库及仓单情况、多晶硅现货节后成交情况，还提及光伏行业发展规模预测[1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2605收盘价8450元/吨，较T - 1降50元，较T - 5降345元，较T - 22降85元；成交量200100手，较T - 1减135319手，较T - 5减266625手，较T - 22减466015手；持仓量294910手，较T - 1增17899手，较T - 5增58597手，较T - 22增34379手[2] - 多晶硅PS2605收盘价49370元/吨，较T - 1涨85元，较T - 5涨2320元；成交量4706手，较T - 1减5977手，较T - 5减13083手；持仓量38347手，较T - 1增413手，较T - 5减1931手[2] - 工业硅近月合约对连一价差 - 30元/吨，较T - 1涨60元，较T - 5降5元，较T - 22持平；买近月抛连一跨期成本49.9元/吨，较T - 1涨0.1元，较T - 5降2.7元，较T - 22降11.6元；多晶硅近月合约对连一价差890元/吨，较T - 1涨560元[2] - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 850元/吨，较T - 1涨850元，较T - 5涨295元，较T - 22涨135元；对标华东Si4210为 + 400元/吨，较T - 1涨350元，较T - 5涨345元，较T - 22降1595元；对标新疆99硅为 + 250元/吨，较T - 1涨200元，较T - 5涨345元，较T - 22涨265元；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 + 4380元/吨，较T - 1降85元，较T - 5降70元，较T - 22降875元[2] - 新疆99硅价格8700元/吨，云南地区Si4210价格10000元/吨，多晶硅 - N型复投料价格53650元/吨，较T - 1涨50元，较T - 5涨2350元，较T - 22降1850元[2] - 硅厂利润新疆新标553为 - 2681.5元/吨，较T - 1降50元，较T - 5降765元，较T - 22降645元；云南新标553为 - 5874元/吨，较T - 1降50元，较T - 5降765元，较T - 22降585元[2] - 工业硅社会库存（含仓单库存）56.2万吨，较T - 5增0.8万吨，较T - 22增1万吨；企业库存（样本企业）20.6万吨，较T - 5降0.3万吨，较T - 22增0.4万吨；行业库存（社会库存 + 企业库存）76.8万吨，较T - 5增0.5万吨，较T - 22增1.36万吨；期货仓单库存8.4万吨，较T - 1增0.3万吨，较T - 5增0.9万吨，较T - 22增3万吨；多晶硅厂家库存34.1万吨，较T - 5增0.8万吨，较T - 22增3.9万吨[2] - 硅矿石新疆价格320元/吨，云南价格230元/吨，较T - 22降20元；洗精煤新疆价格1475元/吨，宁夏价格1200元/吨；石油焦茂名焦价格1400元/吨，扬子焦价格1740元/吨，较T - 5降600元，较T - 22降600元；电极石墨电极价格12450元/吨，炭电极价格7200元/吨[2] - 多晶硅 - N型复投料价格53650元/吨，三氯氢硅价格3425元/吨，硅粉（99硅）价格9850元/吨，较T - 22涨50元；硅片（N型 - 210mm）价格1.48元/片，较T - 1降0.02元，较T - 5降0.05元，较T - 22降0.2元；电池片（TOPCon - 210mm）价格0.44元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）价格0.738元/瓦，较T - 5涨0.002元，较T - 22涨0.038元；光伏玻璃（3.2mm）价格17.5元/立方米，较T - 22降0.5元；光伏级EVA价格9000元/吨，较T - 22涨299元[2] - 多晶硅企业利润9.2元/千克，较T - 1涨0.5元，较T - 5涨0.6元，较T - 22降1元；有机硅DMC价格13900元/吨，DMC企业利润1980元/吨，较T - 5涨75元，较T - 22涨368元；铝合金ADC12价格23650元/吨，较T - 1涨100元，较T - 5降200元，较T - 22降50元；再生铝企业利润250元/吨，较T - 1降160元，较T - 5涨100元，较T - 22涨550元[2] 宏观及行业新闻 2月5日中国光伏行业协会研讨会发布的《中国光伏产业发展路线图（2025 - 2026年）》预计2026年中国新增光伏装机规模180GW至240GW，较2025年回落，2027年后重回上升通道，“十五五”期间年均光伏新增装机规模预计为238GW至287GW[2][4] 趋势强度 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多[4]