报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少但高于历史同期平均水平，需求端相关样本企业库存环比减少，成本端部分生产有所亏损，盐湖端盈利空间充足，基差偏空，库存中性，盘面和主力持仓偏空，预计下月供给减少、需求强化、库存去化，碳酸锂2605在130740 - 144420区间震荡 [8] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量20744吨，环比减少3.82%，高于历史同期平均水平；2026年1月产量97900实物吨，预测下月产量81930实物吨，环比减少16.31% [8] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存95032吨，环比减少1.84%，三元材料样本企业库存18243吨，环比减少2.39%；预计下月需求有所强化 [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本138350元/吨，日环比持平，生产所得 -5672元/吨；外购锂云母成本136032元/吨，日环比持平，生产所得 -5711元/吨；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [8] - 基差方面，02月09日电池级碳酸锂现货价135500元/吨，05合约基差 -1500元/吨，现货贴水期货，偏空 [8] - 库存方面，冶炼厂库存18356吨，环比减少3.40%，低于历史同期平均水平；下游库存43657吨，环比增加7.53%，高于历史同期平均水平；其他库存43450吨，环比减少9.25%，高于历史同期平均水平；总体库存105463吨，环比减少1.87%，低于历史同期平均水平，中性 [8] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方，偏空；主力持仓净空，空减，偏空 [8] - 预期方面，2026年1月碳酸锂进口量24500实物吨，预测下月进口量21800实物吨，环比减少11.02%；6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，供需格局转向需求主导 [8] 基本面/持仓数据 碳酸锂行情概览 - 锂辉石（6%）价格1897美元/吨，较前值涨17美元，涨幅0.90%；锂云母精矿（2%-2.5%）价格4375元/吨，与前值持平 [13] - 电池级碳酸锂价格137000元/吨，较前值涨4500元，涨幅3.40%；工业级碳酸锂价格132000元/吨，较前值涨1000元，涨幅0.76% [13] - 注册仓单34597手，较前值增加820手，涨幅2.43% [13] 供需数据概览 - 供给侧周度开工率87.14%，与前值持平；日度锂辉石生产成本138350元/吨，与前值持平；月度锂辉石加工成本20950元/吨，较前值涨90元，涨幅0.43% [15] - 需求端磷酸铁月度开工率74.7%，较前值降4.7%，降幅5.41%；月度产量325200吨，较前值降17100吨，降幅5.00% [15] - 碳酸锂月度总产量97900吨，较前值降1300吨，降幅1.31%；月度锂精矿进口量628032吨，较前值降49496吨，降幅7.31%；月度碳酸锂进口量23988.66吨，较前值涨1933.47吨，涨幅8.77% [15] 锂矿石相关 - 锂矿价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口量等数据呈现不同变化趋势 [20] - 2025 - 2026年国内锂矿供需平衡表显示需求、生产、进口、出口及平衡情况 [23][25] 碳酸锂相关 - 碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按原料分类、等级分类）、月度产能、月度进口量等数据有变化 [27][28][29] - 2025 - 2026年碳酸锂月度供需平衡表显示需求、出口、进口、产量及平衡情况 [35] 氢氧化锂相关 - 国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等数据有变化 [38] - 2025 - 2026年氢氧化锂月度供需平衡表显示需求、出口、进口、产量及平衡情况 [40] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润有变化，锂云母精矿、锂辉石加工成本构成有占比情况，碳酸锂进口利润有波动 [43] - 外购不同类型黑粉回收生产碳酸锂成本利润、工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润等有变化 [45] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润等有变化 [48] 库存相关 - 碳酸锂仓单、周度库存（冶炼厂、下游、其他、总计）、月度库存（按来源）等数据有变化 [51] - 氢氧化锂月度库存（按来源）数据有变化 [51] 需求相关 - 锂电池动力电池方面，电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口量、电芯成本等数据有变化 [53] - 锂电池储能方面，锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等数据有变化 [55] - 三元前驱体方面，价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据有变化；2025 - 2026年三元前驱体月度供需平衡表显示出口、需求、进口、产量及平衡情况 [58][61] - 三元材料方面，价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据有变化 [65][67] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面，价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据有变化 [69][72][74] - 新能源车方面，产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数、库存指数等数据有变化 [77][81]