报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [4][7] 报告的核心观点 - 苹果春节备货收尾，果农货交易集中低价、卖货积极，价格稳弱，2月到货增加、销区走货分化但整体节奏加快，短期价格区间震荡，优质货价坚挺、普通货价承压，后续需关注终端消费表现；红枣节前备货基本结束，供应压力压制期现价格，春节消费端新季红枣凭借价低质优优势使收购客商数量同比增加但单客收购量下滑，短期货源出货压力缓和，后续需关注销区走货节奏及采购商心态变化，春节前后市场预计保持稳定 [3][6] 根据相关目录分别总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9517元/吨，较前一日变动-18元/吨，幅度-0.19%；现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1517，较前一日变动+18；陕西洛川70 以上半 商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1117，较前一日变动+18 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区备货陆续进入尾期，交易陆续减少，目前产地打包发货为主，主产区果农货调货有限，陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自存货源为主，客商货源成交略有增加；甘肃静庄秦产区多以 打包客商货源发货为主，庆阳产区交易有所好转；山东产区成交一般，礼盒发运陆续收尾，少量75货源、三级货 源出库为主；产区备货接近尾声，整体交易不多，销区市场积压较多，整体下货速度不及往年，预计短期产区在春节备货带动下，价格以稳为主 [2] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价低开震荡，春节备货进入收尾阶段，果农货交易集中低价、卖货积极，价格稳弱，2月到货增加、销区走货分化但整体节奏加快；节前去库窗口期趋紧，备货走货若不及预期将加剧年后压力，需关注产区出库与 批发市场走货，短期价格区间震荡，优质货价坚挺、普通货价承压，后续紧盯终端消费表现；上周苹果市场表现出一定的去库加速迹象，包装发货逐步进入高峰期，主要产区的果农货源成交依然以两极货源为主，成交量相对 有限，随着春节备货的临近，客商积极处理自存货源，但对果农货源的调货积极性较低，虽然部分产区如山东和 陕西的成交氛围有所回暖，主要还是集中在高品质和高次货源的交易，而低品质货源的销售则相对滞后，整体来看，产区市场的成交量偏低，但包装发货的加速使得库存逐步消化；销区的市场表现较为平稳，尽管到车量有所 增加，但整体走货速度较慢，虽然好货的销售情况相对较好，但一般货源和礼盒的走货依然存在压力，售价混乱， 消化不畅；随着春节备货的推进，产区的库存逐步消化，尤其是主产区的库存有所下降，库存的消化进度依然偏 慢，市场在春节前后可能会面临一定的库存压力 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8725元/吨，较前一日变动+30元/吨，幅度+0.35%；现货方面，河北一级灰枣现 货价格8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 695，较前一日变动+65 [5] 红枣近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区价 格参考6.00 - 6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则；年前红枣销区市场备货尾声，各市场交易 氛围清淡，周边客户少量拿货，年前加工厂及企业陆续停工进入假期状态；临近年底内地年前备货收尾快递及物 流也陆续停运，预计短期内红枣现货价格暂稳运行 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价昨日低开收涨，红枣节前备货已基本结束，供应压力是压制期现价格的核心因素；春节消费端，新季红 枣凭借价低质优的优势，收购客商数量同比增加但单客收购量下滑，短期货源出货压力有所缓和；整体备货与消 费无明显亮点，依托优良品质实现消费平稳、价格稳定，后续需重点关注销区走货节奏及采购商心态变化；当前 产区方面，新疆的红枣市场进入休眠期，随着产季结束，原料的收购已经进入尾声，各产区的产量逐渐明确，整 体上，新季的红枣产量有所减少，市场的供给将受到一定影响，不同地区的价格也会有所不同，较好的品质通常 能获取更高的价格，而一些低质量的枣则价格较为低廉；销区市场整体较为平稳，尽管部分地区的到货量有所减 少，但市场的需求保持稳定，尤其接近春节，市场的交易活跃，消费者的采购需求也在上升，目前库存量有所下 降，主要是由于商家在年末积极出货以减轻库存压力；随着春节临近，市场将进入一个短暂的调整期，春节前后 红枣市场预计将保持稳定，价格不会出现剧烈波动，但商家的经营策略和市场的供需关系将决定未来的市场走势 [6]