行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”评级 [1][5] 核心观点 - 报告持续看好商业航天、人形机器人、AI基建等制造成长板块的长期投资机会 [1][2][3][4] - 报告认为特斯拉第三代人形机器人Optimus V3即将亮相，行业或将持续迎来催化，带动板块情绪修复 [3] - 报告认为亚马逊2026年资本开支超预期，海外大厂资本支出持续超预期落地，AI基建保持高景气度 [4] 重点事件点评 - 事件1：特斯拉第三代人形机器人即将亮相：2026年2月6日，特斯拉官方宣布第三代通用型人形机器人即将亮相，预计年产百万台，该机器人通过观察人类行为即可学习新技能 [1][18] - 事件2：SpaceX收购人工智能公司xAI：2026年2月2日，SpaceX宣布以全股票交易形式收购人工智能公司xAI，合并后实体估值达1.25万亿美元 [1][18] - 事件3：亚马逊2026年资本支出预计增长至2000亿美元：2026年2月5日，亚马逊发布财报，预计2026年资本支出约2000亿美元，同比增长超过50%，以投资数据中心等AI基础设施 [1][19] 商业航天行业点评 - SpaceX收购xAI有望加速太空算力协同发展，太空应用场景落地将带动火箭发射需求 [2] - 持续看好商业航天长期投资机会，重点关注运力环节，优先看好SpaceX产业链及国内蓝箭航天、中科宇航等头部民营火箭产业链 [2] - 具体关注环节及公司： - 火箭端重要结构件及3D打印：【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】 [2] - 卫星端总装及检验检测：【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】 [2] - 太空光伏设备：【捷佳伟创】【奥特维】【晶盛机电】 [2] - 其他：【中泰股份】【冰轮环境】 [2] 人形机器人行业点评 - 特斯拉Optimus V3在硬件（灵巧手、减速器等）和大脑（通过观察学习新技能）方面均有提升，通用性增强，下游应用场景有望拓展 [3] - 行业持续迎来催化，建议从价值量和卡位把握投资机会 [3][9] - 具体关注环节及公司： - 确定性（特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司）：【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】 [3] - 弹性（增量环节或高确定性新标的）：【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】 [3] - 关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】 [9] - 灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】 [9] - 减速器：【绿的谐波】 [9] - 丝杠：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】 [9] - 关节轴承+连杆：【龙溪股份】 [9] - 电机：【信捷电气】【雷赛智能】 [9] - 本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】 [9] - 散热：【飞荣达】 [9] - 传感器：【汉威科技】 [9] - 设备：【博众精工】 [9] - 其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】 [9] AI基建行业点评 - 亚马逊2026年资本开支超预期，海外大厂资本支出持续超预期落地，AI基建保持高景气度 [4] - 持续看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向 [4][9] - 燃气轮机产业链： - 燃机热端叶片：【应流股份】【万泽股份】 [4] - 燃机发电机组：【杰瑞股份】 [4] - 燃机其他铸件：【豪迈科技】 [4] - 燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】 [4] - 液冷产业链： - 一次侧（冷水机组及压缩机）：【冰轮环境】【汉钟精机】 [4] - 二次侧集成商：【高澜股份】【同飞股份】 [4] - 二次侧零部件（CDU、Manifold、冷板、UQD）：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】 [4] 其他重点行业投资观点 - 自主可控-国产化率低： - 通用电子测量仪器：【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】【川仪股份】 [10] - 半导体产业链：【汇成真空】【唯万密封】 [10] - X线设备核心器件：【奕瑞科技】 [10] - 低空经济：产业进展迅速，全国低空交通“一张网”项目启动，重点关注整机和核心零部件环节【应流股份】【宗申动力】 [10] - 智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场近千亿，重点关注【柏楚电子】 [10] - 核聚变：是能源变革的长期方向，重点关注【应流股份】【江苏神通】 [10] - 商业航天：国内商业火箭进步推动卫星组网，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】【南风股份】 [10] 行业与公司动态 - 行业动态： - 商业航天：我国于2月7日使用长征二号F运载火箭成功发射一型可重复使用试验航天器 [5][8] - 人形机器人：小鹏希望打造极致拟人机器人；浙江大学发布全尺寸人形机器人Bolt；马斯克称Optimus为“无限印钞机”；特斯拉中国AI训练中心已投入使用 [5][8] - AI基建：亚马逊2026年资本支出预计猛增至2000亿美元 [5][8] - 政府新闻：2月6日，具身智能产业成为大国博弈新赛道 [8][22] - 公司动态：2月5日，福莱新材与灵心巧手达成全面战略合作，10万套触觉传感器订单落地 [8][26] 重点公司盈利预测 - 报告列出了部分重点公司的盈利预测及估值，例如： - 绿的谐波（688017.SH）：2026年预测EPS为0.95元，对应PE为229倍 [11][28] - 汇川技术（300124.SZ）：2026年预测EPS为2.46元，对应PE为30倍 [11][28] - 恒立液压（601100.SH）：2026年预测EPS为2.50元，对应PE为48倍 [11][28] - 应流股份（603308.SH）：2026年预测EPS为0.87元，对应PE为60倍 [28]