报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 节前采购基本进入尾声，样本生产企业和贸易企业库存多数下降总体小幅下降，预计短期库存均将增加；上周国内轮胎企业产能利用率下滑，多家全钢胎和半钢胎企业将逐步进入春节放假状态，短期产能利用率或将进一步走低；br2604合约短线预计在12700 - 13500区间波动 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12860元/吨，环比涨50元/吨；持仓量25458手，环比降2150手 [2] - 合成橡胶3 - 4价差为 - 40元/吨，环比降25元/吨；丁二烯橡胶仓库仓单数量13580吨，环比增2370吨 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区价格均为12500元/吨，分别环比降200元/吨；大庆石化上海地区价格12650元/吨，环比降50元/吨；茂名石化广东地区价格12700元/吨，环比降50元/吨 [2] - 合成橡胶基差为 - 110元/吨，环比降20元/吨 [2] - 布伦特原油价格69.04美元/桶，环比涨0.99美元/桶；石脑油CFR日本价格597.88美元/吨，环比降4.75美元/吨 [2] - 东北亚乙烯价格690美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国中间价1270美元/吨，环比持平 [2] - WTI原油价格64.36美元/桶，环比涨0.81美元/桶；山东市场丁二烯主流价10475元/吨，环比涨125元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比增0.01万吨/周；产能利用率73.12%，环比增1.86个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存38400吨，环比降2100吨；山东地炼常减压开工率51.68%，环比降1.92个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量14.36万吨，环比增1.35万吨；当周产能利用率78.86%，环比增2.48个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 482元/吨，环比降12元/吨 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存3.31万吨，环比降0.13万吨；厂商期末库存27100吨，环比降550吨；贸易商期末库存6030吨，环比降750吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.76%，环比降2.08个百分点；全钢胎开工率60.7%，环比降1.74个百分点 [2] - 全钢胎当月产量1286万条，环比降15万条；半钢胎当月产量5839万条，环比增8万条 [2] - 山东全钢轮胎期末库存天数47.97天，环比增1.19天；半钢轮胎期末库存天数45.24天，环比降3.54天 [2] 行业消息 - 截至2月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.09%，环比降2.23个百分点，同比增59.45个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.45%，环比降2.02个百分点，同比增47.20个百分点，个别样本企业1月底停工放假拖拽整体产能利用率 [2] - 1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，环比增4.41%，同比增15.45%；产能利用率75.97%，较上月提升3.19个百分点，较去年同期提升8.58个百分点 [2] - 近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，春节前采购基本进入尾声，部分贸易商让利促销，下游采购基本结束，新成交减少以提货为主，上周生产和贸易企业库存多数下降 [2]