报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - EUA在缺乏利多因素下止跌后暂稳运行 [1] - 一级拍卖价格77.23欧元/吨，较之前下跌4.12%，投标覆盖比2.5；二级EUA期货结算价78.73欧元/吨，较之前上涨0.68%，成交6.98万手，较之前减少0.19万手 [1][3] - 策略信号强度为0，暂无新增利多因素；EU ETS奠基人表示应为低碳技术投资提供更多免费配额，防止碳价大幅上涨为利空因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级市场拍卖价格77.23欧元/吨(-4.12%)，投标覆盖比2.5；二级市场EUA期货结算价78.73欧元/吨(0.68%)，成交6.98万手(-0.19) [1] - 2026年2月6日EUA拍卖量8441万吨，拍卖价格77.23欧元/吨，CBAM证书价格109.30欧元/吨，拍卖收入84.02万欧元，投标覆盖比2.50；2月5日拍卖量21849万吨，拍卖价格84.02欧元/吨，CBAM证书价格271.25欧元/吨，拍卖收入80.55万欧元，投标覆盖比1.45 [2] - 期货方面，2026年2月6日持仓量较2月5日无增减，结算价78.73欧元/吨，较2月5日上涨0.68%，成交量6.98万手，较2月5日减少0.19万手；现货方面，2月6日结算价77.10欧元/吨，较2月5日上涨0.67%，成交量较2月5日减少8957手，集运碳成本即期成本27.35美元/TEU，运费占比1.95% [3] 策略与逻辑 - 策略信号强度为0（0为空仓，±1为偏多/空，±2为多/空） [1] - 利多暂无新增；利空为EU ETS奠基人表示应为低碳技术投资提供更多免费配额，防止碳价大幅上涨；其他包括美国对伊朗实施新的石油制裁，欧盟委员会公布针对俄罗斯的第20轮制裁并启用反规避工具 [1][2]