报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 受MSK报价及3月涨价预期松动影响EC近月盘面震荡下行 4月淡季不宜有太高预期 节前盘面预计震荡 建议观望 [5][7] - 6 - 10正套可滚动操作 [8] 各部分内容总结 期货盘面 - EC2604收盘价1179.0 跌59.0 跌幅4.77% 成交量29560.0手 增幅105.51% 持仓量33899.0手 增幅8.89% [3] - EC2605收盘价1273.0 成交量271.0手 持仓量228.0手 [3] - EC2606收盘价1499.8 跌53.2 跌幅3.43% 成交量4155.0手 增幅88.35% 持仓量14740.0手 增幅0.10% [3] - EC2608收盘价1576.3 跌38.5 跌幅2.38% 成交量340.0手 增幅26.39% 持仓量1416.0手 增幅0.14% [3] - EC2610收盘价1110.9 跌15.2 跌幅1.35% 成交量1093手 增幅77.72% 持仓量8071手 增幅2.26% [3] - EC2612收盘价1380.0 跌45.5 跌幅3.19% 成交量38手 增幅442.86% 持仓量127手 降幅7.97% [3] 月差结构 - EC04 - EC06价差 - 321 跌5.8 [3] - EC04 - EC08价差 - 397 跌20.5 [3] - EC06 - EC08价差 - 77 跌14.7 [3] - EC06 - EC10价差389 跌38 [3] - EC06 - EC12价差120 跌7.7 [3] - EC08 - EC10价差465 跌23.3 [3] - EC08 - EC12价差196 涨7.0 [3] - EC10 - EC12价差 - 269 涨30.3 [3] 集装箱运价 - SCFIS欧线1657.94点 环比降7.49% 同比降29.54% [3] - SCFIS美西线1155.66点 环比涨4.93% 同比降48.57% [3] - SCFI综合指数1266.56 环比降3.81% 同比降38.08% [3] - 多个上海出发航线集装箱运价有不同程度的环比和同比涨跌 [3] 燃油成本 - WTI原油近月64.38美元/桶 环比涨1.74% 同比降9.84% [3] - 布伦特原油近月68.5美元/桶 环比涨1.57% 同比降8.7% [3] 市场分析及策略推荐 市场分析 - MSK WK10上海 - 鹿特丹报价2000美金/40HC较上周持平 3月涨价预期松动 影响EC近月盘面震荡下行 [5] - 2月10日EC2604收盘报1179点 较上一日收盘价降4.77% 2/6日SCFI欧线报1403美金/TEU 环比降1.06% [5] - EC2602交割结算价为最后三周均价1769.8点 [5] 逻辑分析 - 现货运价方面 多家船司有不同报价和宣涨情况 需关注后续调价和宣涨落地情况 [6] - 需求端货量逐渐步入筑顶后回落区间 供给端本期运力部署较上期变化不大 3月第一周运力部署少 随后回升 [6] - 2 - 4月是传统运价淡季 国家4/1起取消出口退税政策 抢运力度不及预期 [6] - 地缘局势反复 上半年欧线大批量复航困难 伊朗局势风险未解除 [6] 交易策略 - 单边：3月马士基运价沿用为主 4月淡季不宜高预期 临近春节地缘风险在 节前建议观望 [7] - 套利：6 - 10正套滚动操作 [8] 行业资讯 - 美国海事局建议美国船舶尽可能远离伊朗水域 [10] - 白宫官员称美国总统特朗普不支持以色列吞并约旦河西岸 [10]