报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沪铅期货主力合约震荡下行，价格连续五日收跌，整体表现弱势；国内铅现货价格同步走弱，与期货价格联动性较强；国内交易所沪铅注册仓单数量上涨，供应端压力加大，再生铅企业提前放假、电池厂节前备库未启动，供需双弱格局下铅价承压；技术面看沪铅价格下破多个支撑位，短期内供需双弱格局难改，机构对短期走势偏空，中长期需关注节后消费复苏及库存去化情况 [2][3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 本周沪铅期货主力合约震荡下行，周初开盘价1.696万元/吨，周五收盘价跌至1.658万元/吨，全周累计跌幅达2.15%，最低价1.656万元/吨，最高价1.705万元/吨，周内波动区间为1.656 - 1.705万元/吨 [2] 现货市场分析 国内铅现货价格同步走弱，与期货价格联动性较强；上海地区1铅现货价格从周一的16370 - 16500元/吨跌至周五的16270 - 16410元/吨，周内均价下跌约130元/吨；中国平均价铅(1)从2月2日的16640元/吨降至2月6日的16510元/吨，跌幅0.78% [3] 市场动态 国内交易所沪铅注册仓单数量从周一至周五上涨，供应端压力加大；再生铅企业因亏损及订单不足提前放假，电池厂节前备库未启动，供需双弱格局下铅价承压 [4] 行情展望 技术面沪铅价格下破多个支撑位，跌破前期密集成交区间，技术压力增加；短期内供需双弱格局难改，库存高企叠加消费淡季，前20名会员净空单维持高位，机构对短期走势偏空；中长期需关注节后消费复苏及库存去化情况 [5][6]