报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐(维持)” [2] 报告核心观点 - AI赛道呈现高景气与高确定性，谷歌等科技巨头在AI基础设施领域的巨额资本开支印证了算力需求的强劲，报告维持对AI硬件板块的看好 [7][63] - AI应用与模型技术持续快速迭代，字节跳动Seedance2.0在AI视频生成领域实现“世界模型”雏形的突破，ClaudeOpus4.6在编程与办公场景展现领先性能，行业竞争进入以创意和场景应用为核心的新阶段 [3][31][35] - 企业级AI细分赛道涌现新机会，Fundamental凭借差异化的大型表格数据模型获得市场认可，完成高额融资，开创了结构化数据处理的新赛道 [4][52][54] 算力动态总结 - 算力需求跟踪：根据OpenRouter数据，2026年2月2日至8日，周度token调用量为9.81T，环比增长20.22% [16] - 市场份额分布：在tokens规模市场份额中，Google以18.5%的份额位居首位，moonshotai以16.3%位列第二，Anthropic、OpenAI、Deepseek分别占据15.1%、10.5%、9.7%的份额 [17] - 算力租赁价格：上周算力租赁价格保持平稳，例如腾讯云A100-40G配置价格为28.64元/时，阿里云同配置为31.58元/时，价格环比变化均为0.00% [23][24] - 产业突破：字节跳动全新AI视频生成模型Seedance2.0正式上线，凭借“自分镜自运镜”等四大核心能力，实现了从“抽卡式生成”到“导演级创作”的质变，并展现出AI视频领域“世界模型”的雏形 [3][24][31] AI应用动态总结 - 应用流量：在2026年1月31日至2月6日期间，Kimi的周访问量环比大幅增长23.49%，达到11.99M；其平均停留时长为8分56秒，环比增长3.28%，在主要AI应用中增速领先 [33][34] - 模型发布：Anthropic于2026年2月6日发布ClaudeOpus4.6，其核心增强在于编程任务规划与执行的可靠性，并成为首个在beta阶段即支持高达100万token上下文的Opus级别模型 [3][35] - 性能表现：ClaudeOpus4.6在多项基准测试中表现领先，特别是在处理海量文档信息时，“上下文衰减”现象显著改善，在MRCRv2测试的特定变体上得分达76%，远高于Sonnet4.5的18.5% [36] - 场景集成：该模型深度集成于办公场景，支持Excel、PPT等应用，并引入“智能体群”模式，可调动多个智能体协作完成复杂任务，例如成功从零编写出一个约10万行代码的C编译器 [45] AI融资动向总结 - 融资事件：AI企业Fundamental Technologies Inc.于2026年2月完成2.55亿美元融资，公司估值达到12亿美元 [4][52] - 技术特点：公司自研的大型表格数据模型Nexus，采用与主流LLM不同的确定性架构，专为处理数十亿行级别的结构化数据设计，已获得多家财富100强企业的百万美元级订单 [4][53][54] - 行业意义：此次融资印证了企业级结构化数据处理赛道的潜力，Fundamental的技术填补了行业空白，为金融、制造、零售等领域提供了新的AI应用方向 [54] 行情复盘总结 - 指数表现：上周（2026年2月2日至6日），AI算力指数单日最大涨幅为3.25%，最大跌幅为-3.85%；AI应用指数单日最大涨幅为2.72%，最大跌幅为-2.59% [57] - 个股涨跌：在AI算力指数内部，亚康股份录得最大涨幅+9.91%，开普云录得最大跌幅-32.80%；在AI应用指数内部，美迪凯录得最大涨幅+10.12%，蓝色光标录得最大跌幅-18.69% [57] 投资建议与公司关注 - 行业逻辑：谷歌2025年第四季度云业务收入同比增长48%至176.64亿美元，年化营收突破700亿美元；公司2026年计划资本开支1750亿至1850亿美元，较2025年近乎翻倍，重点投向AI基础设施，持续拉动上游硬件需求 [5][7][63] - 建议关注：报告中长期建议关注四家公司：加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林、新能源业务高增的唯科科技、AI智能文字识别与商业大数据巨头合合信息、深耕工业AI与软件的能科科技 [7][64] - 公司盈利预测：报告列出了四家重点关注公司的盈利预测与评级，均为“买入”评级 [9][65]