报告行业投资评级 - 报告未明确给出“航空航天与国防Ⅲ”行业的整体投资评级 [1][39][40] 报告的核心观点 - 我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平 [4][9] - 我国国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右 [4][9] - 随着现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来我国国防支出结构将向新域新质方向倾斜，而且军贸出口有望打开更大市场空间 [4][9] - 2026年是“十五五”开局之年，行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段 [4][9] - 建议关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、深海科技、商业航天等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 一、 行业观点 - 我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平 [4][9] - 我国国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右 [4][9] - 随着现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来我国国防支出结构将向新域新质方向倾斜，而且军贸出口有望打开更大市场空间 [4][9] - 2026年是“十五五”开局之年，行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段 [4][9] - 建议关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、深海科技、商业航天等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][9] 二、 板块行情 - 本周（报告期内），沪深300指数下跌2.32%，航空航天与国防指数下跌0.92% [10] - 本月（截至报告期），沪深300指数下跌1.57%，航空航天与国防指数上涨3.44% [10] - 本周，在24个Wind二级子行业中，航空航天与国防指数表现居中 [11][12] - 本月，在24个Wind二级子行业中，航空航天与国防指数表现靠前，涨幅排名第七 [13][14] 三、 行业新闻 - 我国成功发射可重复使用试验航天器：2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器，将按计划开展可重复使用技术验证 [3][15] - 中国商飞多款机型亮相2026年新加坡航展：2月3日，中国商飞公司展示C909和C919飞机，C909飞机已在东南亚累计开通20余条航线，运送旅客超70万人次，并首次在东南亚展示C909医疗机 [17] - 北约启动“北极哨兵”军事计划：北约已启动旨在加强北极地区警戒的“北极哨兵”军事计划 [18] - 德国持续推进在立陶宛大规模部署常驻军队：德国联邦国防军继续在波罗的海地区集结兵力，这是二战结束以来德国首次在海外大规模部署常驻军队，预计到2027年立陶宛可能驻扎超过5000名德军士兵 [19] - 伊朗在美伊谈判前夕展示先进弹道导弹：伊朗伊斯兰革命卫队公布并展示已进入实战部署的“霍拉姆沙赫尔-4”型弹道导弹，其射程达2000公里，弹头重达1500公斤，命中精度约30米 [20] 四、 公司跟踪 - 万泽股份：公司董事黄振光计划减持不超过93,750股，占公司总股本0.0194% [21] - 航宇科技：拟通过孙公司投资不超过1.05亿欧元（约合人民币86,200万元）建设斯洛伐克工业装备零部件锻造生产基地 [22] - 内蒙一机：全资子公司北创公司与国铁集团签订铁路货车采购合同，总金额34,784万元人民币 [23][24] - 中船防务：控股子公司黄埔文冲与EVERGREEN MARINE签订16艘支线集装箱船建造合同，总金额在7.36亿美元至8.96亿美元之间 [25] - 高华科技：持股5%以上股东黄标计划减持不超过180万股，占公司总股本0.97% [26] - 中无人机：截至2026年1月31日，累计回购股份1,125,070股，占总股本0.1667%，支付总金额5,228.59万元人民币 [27] - 邦彦技术：截至2026年1月底，累计回购股份533,288股，占总股本0.3503%，支付总金额999.95万元人民币 [28] - 航材股份：截至2026年1月31日，累计回购股份1,000股，占总股本0.0002%，支付总金额5.75万元人民币 [29] - 中航光电：截至2026年1月31日，累计回购股份4,070,070股，占总股本0.1921%，支付总金额149,999,876.87元人民币 [30][31] - 盛路通信：截至2026年1月31日，累计回购股份1,000,000股，占总股本0.11%，支付总金额7,260,298元人民币 [32] - 中航机载：截至2026年1月31日，累计回购股份16,018,100股，占总股本0.33%，支付总金额199,890,972.10元人民币 [33] - 晶品特装：2026年1月累计回购股份3.96万股，占总股本0.05%，支付金额349.97万元人民币；截至1月底累计回购7.56万股，占总股本0.1%，支付总金额629.94万元人民币 [34] - 飞沃科技：截至2026年1月31日，累计回购股份242,400股，占总股本0.32%，支付总金额8,695,423.20元人民币 [35] - 天秦装备：截至2026年1月31日，通过集中竞价减持回购股份759,500股，占总股本0.48%，减持所得资金总额19,544,688.00元人民币 [36] - 中航高科：截至2026年1月30日，累计回购股份3,580,800股，占总股本0.2570%，支付总金额92,905,722元人民币 [37]