报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 全球经济受美国政策、地缘政治等因素影响面临巨大不确定性且已越过顶部区域开始下行，美股被对冲基金连续净卖出，资金从科技股转向防御板块，投资者需警惕市场剧烈波动，美联储货币政策转向将对权益类资产产生流动性收缩预期 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观与金融-全球经济 - 高盛指出上周单只股票名义空头交易规模创历史新高，1月30日至2月5日空头卖出规模是多头两倍，对冲基金连续四周净卖出美股且卖出力度为去年4月初以来最猛 [1] - 围绕人工智能重塑美国经济的焦虑情绪爆发，Anthropic新工具引发抛售，软件等板块164只股票上周市值蒸发6110亿美元 [1] - 资金从科技股撤向防御板块，投资者担心AI行业颠覆超预期及企业难兑现利润 [1] - AI颠覆软件业冲击私人信贷市场，Ares、KKR等股价暴跌，瑞银警告颠覆加速违约率或飙升至13% [1] - 2025年外国投资者向美国金融资产注入约1.6万亿美元，近7000亿美元流入股市，削减购买或冲击美国市场 [1] - 马斯克战略转变，SpaceX重心转向月球建城，10年内有望实现，前往火星需20年以上 [1] - 高盛称本轮大宗商品行情核心驱动力是全球投资组合的硬资产轮动，资金流入推高价格 [1] - PIMCO顾问认为沃什可能调整多领域政策，货币政策或不提供前瞻指引，可能支持今年2 - 3次25基点降息 [1] 全球经济逻辑 - 对冲基金连续四周净卖出美股，达利欧警告世界处于资本战争边缘，美国像火药桶，投资者注意资本管制风险 [2] - 美联储候任主席沃什缩表政策预期冲击全球权益和商品资产，全球政治秩序混乱带来经济不确定性 [2] - 野村称2026年7 - 11月美联储不确定性或爆发，市场可能逃离美国资产 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机预警信号相似 [2] - 美国发布新版战略放弃全球霸权调整对华经济关系，美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧 [2] 其他影响 - 美国回归门罗主义对大类资产产生深远影响，沃什降息+缩表组合使货币政策转向，对权益类资产有流动性收缩预期 [3] - 纳指期货击穿半年线后反弹或诱发科技股抛售，美股下跌影响美国消费，全球经济已越过顶部区域下行 [3]