报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至2026年2月10日收盘，GFEX铂主力合约收盘价545.05元/克，跌幅0.50%；GFEX钯主力合约收盘价为438.15元/克，跌幅1.06% [1] - 美国1月非农就业报告推迟至本周三发布，本周五将发布1月CPI数据，在两大关键经济数据出炉前，市场维持观望态度，铂金与钯金价格呈现窄幅震荡走势 [1] - 铂金短期受欧洲对俄铂族金属制裁预期抬升、美伊地缘问题反复、美联储降息预期波动等因素扰动，且长假临近资金交易趋于谨慎，市场处于震荡整理阶段；长期美国处于降息通道，美元信用走弱利于价格弹性释放，本周铂钯比值回落到偏低位区间，建议择机关注多铂空钯机会，中长期维持价格震荡偏强预期 [2] - 钯金供应端不确定性持续，美国对俄未锻造钯进口调查结果未公布，欧洲考虑对俄产钯金实施新一轮制裁，供应扰动下现货紧张格局支撑价格，需求端面临结构性压力，虽长期供需趋于宽松，但短期现货紧缺叠加美联储降息预期，价格下方支撑明确，中长期维持价格震荡偏强预期 [3] - 2026年2月9日，特特色指数中商品指数2374.89，涨幅0.70%；商品20指数2710.51，涨幅0.96%；工业品指数2278.80，涨幅0.21%；PPI商品指数1404.35，涨幅0.58% [49] - 2026年2月9日，有色金属指数2681.11，今日涨跌幅+1.12%，近5日涨跌幅+0.10%，近1月涨跌幅 -5.82%，年初至今涨跌幅 -0.18% [50] 根据相关目录分别进行总结 铂金部分 - 主要逻辑：短期市场受欧洲制裁预期、地缘问题、降息预期波动及长假资金谨慎影响震荡整理；长期美国降息、美元信用走弱利于价格弹性释放 [2] - 策略：本周铂钯比值回落，建议择机关注多铂空钯机会 [2] - 展望：震荡偏强，供需基本面健康叠加宏观预期向好，中长期维持价格震荡偏强预期 [2] 钯金部分 - 主要逻辑：供应端不确定性持续，调查结果未公布且欧洲考虑制裁，现货紧张支撑价格；需求端面临结构性压力，长期供需趋于宽松，但短期现货紧缺叠加降息预期，价格下方支撑明确 [3] - 展望：震荡偏强，现货紧缺叠加宏观环境转好，中长期维持价格震荡偏强预期 [3] 指数部分 - 特色指数：2026年2月9日商品指数2374.89，涨幅0.70%；商品20指数2710.51，涨幅0.96%；工业品指数2278.80，涨幅0.21%；PPI商品指数1404.35，涨幅0.58% [49] - 板块指数：2026年2月9日有色金属指数2681.11，今日涨跌幅+1.12%，近5日涨跌幅+0.10%，近1月涨跌幅 -5.82%，年初至今涨跌幅 -0.18% [50]