报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪现货节前供需双增但偏宽松价格震荡偏弱 期货产能充足供应或增且节后消费淡季 03/05 合约震荡偏弱 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面 10 日生猪主力 2605 合约小幅低开后震荡走跌 尾盘收阴 最高 11575 元/吨 最低 11470 元/吨 收盘报 11470 元/吨 较昨日跌 0.48% 指数总持仓减少 5429 手至 316097 手 [10] - 现货方面 10 日全国外三元均价 11.56 元/公斤 较昨日跌 0.18 元/公斤 [10] - 供给端 二育栏舍利用率同比偏高 节前有待出栏 2 月样本养殖企业计划出栏量环比下滑 17.73% 受假期销售天数减少影响日均环比增幅 21.44% 春节临近养殖端出栏积极性提升 节奏加快 农历小年前后出栏量有较大程度释放 [11] - 需求端 二次育肥观望为主 正值农历小年前后 终端春节备货增量明显 是节前最后一波需求高峰 消费需求增长 屠宰企业订单增加 开工率和屠宰量增长显著 2 月 10 日样本屠宰企业屠宰量 27.6 万头 较昨日增加 2.4 万头 周环比增加 8.4 万头 月环比增 8.5 万头 [11] 行业要闻 - 截止 2 月 5 日 自繁自养预期成本 12.08 元/kg 周环比减少 0.1 元/kg [12] - 外采仔猪对应育肥至 125kg 后出栏预期成本在 12.65 元/kg 周环比减少 0.14 元/kg [13] 数据概览 - 截止 2 月 5 日 自繁自养生猪头均利润 37 元/头 周环比减少 9 元/头 外购仔猪养殖头均利润 -24.2 元/头 周环比减少 10.3 元/头 [16] - 2 月 5 日当周 6.5kg 仔猪市场销售均价为 366 元/头 较上周下调 1 元/头 [16] - 2 月 5 日当周全国生猪出栏均重 127.40kg 较上周下降 0.46kg 周环比降幅 0.36% 较上月下降 1.14kg 月环比降幅 0.89% 较去年同期增加 3.22kg 年同比增幅 2.59% [16] - 2 月 5 日当周 175 公斤肥猪与标猪价差 0.93 元/斤 周环比增加 0.1 元/斤 [16] - 本周采购 110kg 育肥至 140kg 成本为 11.86 元/kg 较上周下调 0.48 元/kg 采购 125kg 育肥至 150kg 成本为 12.38 元/kg 较上周下调 0.41 元/kg [16]