行业投资评级 - 行业评级为“增持”，表明报告看好行业基本面，预期其相对表现将优于同期基准指数 [3] 核心观点 - 科技公司2025年年报业绩预告密集披露，AI是驱动相关公司业绩增长的核心动力 [2][8] - 存储、PCB、PCB设备、光模块等细分行业公司2025年经营情况较好 [9] - 短期市场回调后，应重视PCB、ODM、AIOT、AIDC等板块的逢低布局机会 [11] 市场回顾 - 报告期内（截至2026年2月11日当周），主要股指普遍下跌：上证指数周跌幅-1.27%，深证成指周跌幅-2.11%，创业板指周跌幅-3.28%，沪深300指数周跌幅-1.33% [7] - 中证人工智能指数同期下跌-9.76%，板块走势与大盘一致 [7] 细分行业业绩与驱动因素 PCB行业 - 生益电子：2025年净利润同比增长331%至356%，增长源于聚焦高端市场拓展、研发投入增加、产能提升及高附加值产品占比上升 [9] - 胜宏科技：2025年净利润预计为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260%至295%，增长动力来自AI算力、数据中心等领域高端产品大规模量产及产品结构升级 [9] - 深南电路：2025年净利润预计为31.5亿元至33.4亿元，同比增长68%至78% [18] - 沪电股份：2025年净利润预计为31.5亿元至33.4亿元，同比增长68%至78%（与深南电路数据相同，原文可能为表格列举，此处根据上下文及常见公司列举）[12][18] - 景旺电子：被列为建议关注的PCB公司 [12] PCB设备行业 - 大族数控：2025年净利润同比增长161%至194%，增长源于全球AI算力中心投资提升，带动用于AI服务器、高速交换机的高多层PCB需求旺盛，下游PCB厂商扩产积极性高 [9] - 芯碁微装：2025年净利润预计为2.8亿元至3.0亿元，同比增长71%至84%，增长得益于在高端PCB及泛半导体领域的突破以及新生产基地投产保障交付 [10] - 东威科技、日联科技被列为建议关注的PCB设备公司 [12] PCB材料行业 - 天承科技、江南新材被列为建议关注的PCB材料公司，需求受PCB产业及国产替代推动而提升 [12] 存储行业 - 佰维存储：2025年净利润同比增长427%至520%，增长源于存储价格自二季度企稳回升、AI端侧领域高速增长以及先进封装项目进展顺利 [9] - 江波龙：2025年净利润预计为12.5亿元至15.5亿元，同比增长151%至211%，增长源于存储价格触底回升、AI服务器需求爆发导致供给失衡价格上涨，以及高端产品布局和自有品牌优势 [9] - 兆易创新：2025年净利润预计为16.1亿元，同比增长46% [18] - 香农芯创：2025年净利润预计为4.8亿元至6.2亿元，同比增长82%至135% [18] - 普冉股份被列为建议关注的存储公司 [12] 自主可控（半导体） - 芯原股份、翱捷科技、北方华创被列为建议关注的公司，受益于贸易壁垒下的国产化加速 [12] AI新消费场景 - 泰凌微、思特威被列为建议关注的公司，受益于DeepSeek及国产算力链后续应用端的爆发 [12] - 思特威-W：2025年净利润预计为9.8亿元至10.3亿元，同比增长149%至162% [18] AIDC（AI数据中心基础设施） - 飞龙股份、潍柴重机被列为建议关注的公司，受益于大型科技公司的资本开支（Capex），重点关注柴发等赛道 [12] - 潍柴重机：2025年净利润预计为2.1亿元至2.6亿元，同比增长45%至75% [18] 端侧ODM - 华勤技术、龙旗科技被列为建议关注的公司，受益于国产端侧AI及小米产业链 [12] - 华勤技术：2025年净利润预计为40.0亿元至40.5亿元，同比增长37%至38% [18] 其他重点公司业绩摘要 - 中际旭创：2025年净利润预计为98.0亿元至118.0亿元，同比增长90%至128% [18] - 新易盛：2025年净利润预计为94.0亿元至99.0亿元，同比增长231%至249% [18] - 天孚通信：2025年净利润预计为18.8亿元至21.5亿元，同比增长40%至60% [18] - 立讯精密：2025年净利润预计为165.2亿元至171.9亿元，同比增长24%至29% [18]