报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、棕榈油、豆油短期、中期观点均为震荡，日内和参考观点均为震荡偏强 [5] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 2月美国农业部报告显示美豆2025/26年度产量、单产、播种及收割面积与1月预估持平，期末库存3.5亿蒲式耳处于六年高位，出口预估15.75亿蒲式耳未上调 [5] - 美豆出口进度滞后，巴西大豆产量上调，供应压力增加压制美豆价格 [5] - 国内春节临近油厂停机，现货交投淡，进口大豆成本支撑豆粕价格，但港口大豆与豆粕库存高，节后或有供应压力，期价震荡格局不变 [5][6] 棕榈油 - MPOB数据显示1月马棕库存降幅超预期，季节性减产且出口大增，终结连续10个月累库态势，但1月产量、库存仍处高位，BMD毛棕榈油期货反弹有压力 [7] - 印度斋月前有补库需求，马棕出口预计增加，关注2月出口高频数据 [7] - 节前国内春节备货结束，现货交投淡，资金离场意愿强，短期期价或随国际油脂市场震荡偏强 [7] 豆油 - 影响因素包括美豆成本支撑、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [5]