经济形势分析 - 外部环境复杂性加剧，新增对全球通胀走势与主要经济体货币政策调整不确定性的担忧[1] - 国内政策更侧重内需，提出把做强国内大循环摆到更突出位置，并强调支持“十五五”实现良好开局[1] - 国内经济长期向好的基本趋势未变，但面临供强需弱等挑战，需巩固经济稳中向好势头[7] 货币政策基调与操作 - 货币政策基调延续“适度宽松”，将灵活高效运用降准降息等多种政策工具[2][8] - 政策目标新增“促进社会综合融资成本低位运行”，并强调畅通货币政策传导机制以呵护银行净息差[2][8] - 发挥汇率自动稳定器功能，人民币对美元汇率重回“7”以内，汇率弹性预计进一步增强[2] - 2025年末人民币贷款余额达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，金融总量增速随基数变大而下降是自然现象[11] 结构性政策与市场动态 - 财政金融协同支持扩内需主要有三种方式：保持流动性充裕、“再贷款+财政贴息”、担保等增信方式[2][9] - 2025年末资管产品总资产余额达120万亿元，同比增长13.1%，新增资产主要投向同业存款和存单[3] - 从合并视角看，非金融部门持有的通货、存款、资管募集本金等流动性总量指标在2025年末同比增长约8.1%[14] - 研究优化碳减排支持工具，将更多减碳领域纳入支持范围，并稳妥推进碳金融产品和衍生工具创新[3][13] - 一次性信用修复政策于2026年1月1日实施，旨在在个人、金融机构、经济社会三个层面发挥积极作用[3][15]