报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国12月零售销售不及预期，海外市场风偏回落，A股延续缩量修复，各商品期货价格受宏观经济数据、美联储政策预期及基本面因素影响，短期多呈震荡走势，长假临近需警惕风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外美国12月零售销售环比零增长，低于预期和11月，受机动车及耐用品支出回落拖累，10月数据被下修，居民消费压力大，市场风偏回落，关注1月非农数据；国内处于经济数据和政策真空期，A股延续修复但赚钱效应走弱，成交额新低，受海外风偏和年前资金回流影响，短期震荡修复，关注1月CPI [2] 贵金属 - 周二国际贵金属期货普遍回调，COMEX黄金跌0.62%，白银跌2.01%，铂、钯小幅调整，因美联储官员强调政策独立性及维持当前利率，投机资金离场，消费数据疲软强化降息预期但对价格提振有限，渣打银行指出白银ETF资金流出令其短期波动加剧，短期价格调整未结束，呈宽幅震荡，关注今晚美国1月非农数据 [3][4] 铜 - 周二沪铜主力和伦铜窄幅震荡，国内近月C结构走扩，现货成交好转，下游备货基本结束，LME和COMEX库存上升；宏观上美联储官员称货币政策或长期不变，通胀仍高，美国12月零售销售不佳，需宽松政策呵护经济；产业上南非Harmony收购的CSA铜矿需注资和战略思考，还拥有其他项目；综合来看，美联储政策和消费数据影响市场，美元走势影响金属市场，基本面矿端增速低、海外库存错配、国内累库，预计铜价短期高位震荡 [6][7] 铝 - 周二沪铝主力和LME铝收跌，现货价格下跌，贴水；2月9日电解铝锭和铝棒库存增加；美国12月零售数据不佳，美联储官员称政策接近中性，可能长期不变；市场关注非农数据，情绪观望，成交量大幅萎缩；基本面春节氛围浓，供需两淡，铝厂铝水比例下滑，预计铸锭量提升、库存累库，短时沪铝延续震荡 [8][9] 氧化铝 - 周二氧化铝期货主力合约和澳洲氧化铝FOB价格下跌，现货全国均价持平，上期所仓单库存增加；供应平稳，消费端以长单为主，社会库存维持高位，交易所仓单小幅累增；后续关注减产企业复产进度和春节运输情况，预计氧化铝区间震荡 [10] 铸造铝 - 周二铸造铝合期货主力合约收跌，部分现货价格持平，精废价差上涨，交易所库存增加；供应端休假企业增多，下游需求收缩，成交转淡；宏观等待美国就业数据指引，市场交投谨慎，预计铸造铝区间震荡 [11] 锌 - 周二沪锌主力日内横盘、夜间窄幅震荡，伦锌震荡偏强，现货成交清淡，升水维稳；紫金矿业公布产量规划，纳米比亚铅锌矿扩建预计2026年三季度完工；美国12月零售销售停滞，临近非农数据市场情绪谨慎，国内春节临近贸易商和下游减弱，基本面转弱，资金减持避险，预计节前锌价承压运行 [12][13] 铅 - 周二沪铅主力日内冲高回落、夜间横盘震荡，伦铅窄幅震荡，现货市场流通货源有限，物流停运，持货商报价积极性下降；驰宏锌锗会泽矿业推进深部安全系统优化工程；下游电池企业放假，现货采买停滞，部分再生铅企业减少报价，基本面供需双弱，库存有累增预期，预计铅价节前低位震荡 [14][15] 锡 - 周二沪锡主力日内震荡重心上移、夜间横盘震荡，伦锡窄幅震荡，现货升贴水和报价有变化；美国零售数据逊色，临近非农数据市场交投热情降温；基本面下游企业放假提前、备库有限，本周放假增多，市场活跃度下降，国内有累库预期；盘面锡价反弹驱动减弱，关注10日均线阻力，临近长假轻仓参与 [16] 螺卷 - 周二钢材期货震荡，现货唐山钢坯、上海螺纹和热卷价格有变动；央行表示继续实施适度宽松货币政策；宏观关注节后政策预期，现货节前成交停止等待节后需求复苏，供应端钢厂检修增多产量下降，市场供需双弱，预计短期震荡，关注假期风险 [17] 铁矿 - 周二铁矿期货震荡，现货贸易成交55万吨，港口报价持平，2月2 - 8日澳巴主要港口铁矿石库存总量环比下降；供应端本周海外发运与到港量环比下降，港口库存高位，现货市场成交放缓，钢厂补库结束，铁水产量弱稳，日耗偏低，关注节后复产预期，预计短期震荡 [18][19] 双焦 - 周二双焦期货震荡，现货价格持平；大商所调整铁矿石、焦炭、焦煤期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平；现货市场弱稳，下游刚需，产地放假产量下降，港口库存减少，焦化利润回升但生产受环保制约，钢厂焦企库存处近两年高位，补库结束，预计短期震荡 [20] 豆菜粕 - 周二豆粕05合约收跌，菜粕05合约收平，CBOT美豆3月合约涨；美国农业部2月报告美豆单产、压榨和出口需求未调，期末库存持平，巴西产量上调200万吨，阿根廷产量不变，阿根廷产区未来15天降水略高于常态；报告影响偏中性，美生柴政策和印度豆油进口需求预期提振美豆油带动美豆上涨，临近春节油厂开机率回落，市场交投转淡，关注节后补库和进口拍卖，预计短期连粕震荡运行 [21] 棕榈油 - 周二棕榈油等合约收跌，BMD马棕油主连跌，CBOT美豆油主连涨；马来西亚1月棕榈油库存环比降7.72%，出口增11.44%，产量降13.78%，进口降2.93%，2月上旬出口环比下滑；美国12月零售数据不佳等待非农数据，美伊局势不确定油价震荡，马来西亚1月库存低于预期利多落地，高频数据显示2月上旬出口下滑，产量待确认，支撑削弱，预计短期棕榈油震荡回落 [22][23] 金属主要品种昨日交易数据 - 展示了铜、铝、氧化铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、工业硅、大豆、豆粕、菜粕等合约的收盘价、涨跌、涨跌幅、总成交量、总持仓量及价格单位等信息 [24] 产业数据透视 - 详细列出铜、镍、锌、铅、铝、氧化铝、锡、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、碳酸锂、工业硅、豆粕等品种在2月10日和2月9日的主力合约价格、仓单、库存、现货升贴水、现货报价、沪伦比价等数据及涨跌情况 [26][29][31]