报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 豆粕M2605预计在2720至2780区间震荡，美豆震荡收涨，国内豆粕受美豆走势带动和年底需求旺季现货升水支撑，但消息面多空交织，短期维持震荡格局 [9] - 豆一A2605预计在4420至4520区间震荡，美豆震荡收涨，国内大豆受现货价格偏强、需求短期良好支撑，受中美贸易协议和进口巴西大豆到港交互影响，短期维持区间震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2605在2720 - 2780区间震荡，基本面中性，基差升水期货偏多，库存环比降同比增偏空，盘面价格在20日均线下方且向下偏空，主力空单减少资金流出偏空 [9] - 豆一A2605在4420 - 4520区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比降同比增偏空，盘面价格在20日均线上方且向上偏多，主力多单增加资金流入偏多 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判达成初步协议短期利多美豆，但采购数量和美国大豆天气有变数，美盘短期在千点关口上方震荡 [13] - 国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存1月维持高位，南美大豆种植和生长天气正常，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少致补栏预期不高，1月豆粕需求良好支撑价格，美豆带动和需求回升交叉影响维持区间震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存维持高位，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美贸易协议影响，豆粕短期维持区间震荡 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为中美贸易谈判达成初步协议、国内油厂豆粕库存无压力、南美大豆产区天气有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量1月维持高位、巴西大豆种植天气正常则南美大豆丰产预期 [14] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产 [15] 基本面数据 - 2月2 - 10日，豆粕成交均价在3117 - 3148元，成交量在5.03 - 26.17万吨；菜粕成交均价在2430 - 2460元，成交量在0 - 3万吨；豆菜粕成交均价价差在667 - 691元 [16] - 2月3 - 10日，大豆期货主力（豆一2605、豆二2605）、豆粕期货（主力2605、远月2609）及豆类现货（豆一佳木斯、豆二完税价、豆粕江苏）价格有不同波动 [18] - 1月30日 - 2月10日，豆一、豆二、豆粕仓单数量有变化，其中豆一仓单25338 - 25662张，豆二仓单0 - 700张，豆粕仓单33428 - 36228张 [20] - 全球大豆供需平衡表显示，2016 - 2025年收获面积、产量等数据有变化，库存消费比在17.97% - 23.05% [32] - 国内大豆供需平衡表显示，2016 - 2025年收获面积、产量、进口量等数据有变化，库存消费比在18.41% - 33.01% [33] 持仓数据 报告未提及持仓数据相关具体内容 豆粕观点和策略 - 豆粕M2605在2720 - 2780区间震荡，可考虑基于基本面、基差、库存、盘面、主力持仓情况及预期进行操作 [9] 大豆观点和策略 - 豆一A2605在4420 - 4520区间震荡，可考虑基于基本面、基差、库存、盘面、主力持仓情况及预期进行操作 [11]