行业投资评级 - 强于大市，维持 [1] 报告核心观点 - 2026年中央一号文件为“十五五”时期农业农村工作奠定了“现代化为矛、稳定生产为盾”的基调 [3][6] - 文件是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，也是“十五五”首个中央一号文件 [3] 粮食安全 - 明确提出粮食产量稳定在1.4万亿斤左右的目标，我国粮食产量在2024、2025年已连续两年保持在1.4万亿斤以上 [4] - 强调品种培优和品质提升双向发力，实施“产能提升行动”、“粮食流通提质增效项目”等多种保障措施 [4] 育种领域 - 政策从2025年“加快攻克一批突破性品种”转向2026年“加快选育和推广突破性品种”，表明生物育种产业化进程将提速 [4] - 生物育种不再仅仅强调实验研究，而是把科技成果转化应用摆到更突出位置 [4] - 种业格局有望重塑、市场集中度有望提高 [6] 畜牧业 - 生猪政策从2025年“做好生猪产能监测和调控”过渡为2026年“强化生猪产能综合调控”，调控或将延伸至产业链上下游各个环节 [4] - 2026年生猪产能调减仍有空间，调控路径、方式或将更加多样 [8] - 提及“巩固肉牛、奶牛产业纾困成果”和“多措并举促进乳制品消费” [4] - 牛产业产能持续去化，2026年有望有所改善 [8] 其他政策亮点 - 首次提出“常态化精准帮扶”，标志着帮扶工作进入制度化、长效化阶段 [5] - 对“农业新质生产力”的描述更加具体，明确提出“促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新” [5] - 智能农机及其相关产业链将受益 [8] 投资建议 - 种业方面：建议关注隆平高科、登海种业、神农种业等育种优势突出的公司 [6] - 畜牧业方面：建议关注牧原股份、温氏股份等生猪养殖龙头公司，以及优然牧业、现代牧业等上游牧场 [8] - 科技赋能方面：智能农机及其相关产业链将受益 [8] 2026年与2025年一号文对比摘要 - 标题：2026年强调“锚定农业农村现代化”，2025年强调“进一步深化农村改革” [10] - “菜篮子”工程：2026年新增单列小节“促进‘菜篮子’产业提质增效”，并强化生猪产能综合调控 [10] - 农业科技：2026年更强调人工智能与农业融合、无人机等场景应用及成果转化，2025年首次提出“农业新质生产力” [10] - 脱贫攻坚与后续帮扶：2026年进入“常态化精准帮扶”，2025年处于过渡期最后一年 [10] - 投融资机制：2026年聚焦农业农村现代化，新增农业科技金融工具，严控村级新增债务 [10]