报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铜库存增加限制价格上涨 趋势强度为中性 [1][3] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货价格方面 沪铜主力合约昨日收盘价101,560 日涨幅 -0.27% 夜盘收盘价101730 夜盘涨幅0.17% 伦铜3M电子盘昨日收盘价13,100 日涨幅 -0.64% [1] - 期货成交与持仓方面 沪铜指数昨日成交207,636 较前日减少113,998 持仓565,589 较前日减少10,639 伦铜3M电子盘成交12,249 较前日减少2,920 持仓325,000 较前日减少1,683 [1] - 期货库存方面 沪铜昨日期货库存165,939 较前日增加8,811 伦铜库存189,100 较前日增加4,800 注销仓单比10.30% 较前日减少0.27% [1] - 价差方面 LME铜升贴水较前日减少6.42 现货对期货近月价差较前日减少30 近月合约对连一合约价差较前日减少70等 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上 美国12月零售销售环比零增长 强化市场对美联储降息预期 [1] - 产业上 中国有色金属工业协会研究将"铜精矿"纳入国家储备 [1] - 嘉能可加拿大公司暂停对霍恩冶炼厂重大投资 配套铜精炼厂投资中期缩减 [3] - 英美资源集团2025年四季度铜产量169,500吨 较2024年同期下降14% [3] - Capstone铜业公司恢复旗下智利Mantoverde铜金矿全面生产 [3] - Harmony黄金公司称新收购澳大利亚铜矿需两年改造 [3]