行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持 [1] 报告核心观点 - 国内互联网巨头（腾讯、阿里、字节跳动、百度）在2026年春节前夕累计投入超45亿元现金红包，积极抢占AI超级入口，卡位全民级AI应用 [4] - “超级入口之争”有望成为2026年AI行业发展的主旋律 [4] - 春节活动火爆导致服务器出现短暂不稳定，预计将推动2026年成为国内云服务提供商资本开支加速年与算力需求爆发年 [6] - 多模态能力已成为各大厂商争夺“超级入口”的战略升级方向，不再是AI产品的附加功能 [6] 行业基本情况与市场表现 - 计算机行业收盘点位为5546.12，52周最高点为6151.34，52周最低点为4080.58 [1] - 行业相对指数表现图表显示，计算机行业与沪深300指数在2025年2月至2026年2月期间的表现对比 [2][3] 主要厂商动态与战略 - 字节跳动：旗下火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包作为智能助手深度绑定春晚，提供互动玩法并送出超10万份科技好礼与最高8888元红包 [4] - 腾讯：元宝投入10亿现金红包，通过社交裂变拉动新增用户快速增长，自宣布活动后新增用户从1月31日的约917万激增至2月2日的2759万 [5] - 阿里巴巴：通义千问启动30亿“春节请客计划”，联合生态业务发放红包，并独家冠名四大卫视春晚，将AI融入节目互动 [5] - 各大厂商积极上调资本开支计划，据报道阿里巴巴考虑将未来三年AI与云基建投入从3800亿元提升至4800亿元，字节跳动2026年资本开支初步规划约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元的投入 [6] - 多模态技术成为战略重点，字节推出AI视频生成模型Seedance 2.0，可在60秒内生成带同步音频的多镜头视频；阿里推出新一代图像生成模型Qwen-Image-2.0，在文生图和图生图基准中表现优越 [6][7] 投资建议与关注方向 - 建议关注与各大互联网巨头产业链相关的公司 [8] - 字节链：包括大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、光环新网、世纪互联、万国数据、寒武纪、德才股份、兆驰股份、万兴科技、中文在线、汉得信息、新致软件、乐鑫科技、润欣科技、四维图新、掌阅科技、梦网科技、海天瑞声、天键股份、中科蓝讯、炬芯科技、视觉中国等 [8] - 阿里链：包括数据港、石基信息、光云科技、蓝色光标、税友股份、值得买、新华都、南威软件、易点天下、浙文互联、新炬网络、恒生电子、润建股份、浙大网新、杭钢股份、万国数据、华勤技术、紫光股份、云天励飞、浪潮信息、中恒电气、英维克、亚信科技等 [8] - 腾讯链：包括科华数据、泛微网络、微盟集团、东华软件、拓尔思、华宇软件、长亮科技、海天瑞声、天地在线、盛通股份、佳发教育、世纪华通、博思软件、奥飞数据、宝信软件、云赛智联等 [8] - Agent（智能体）方向：包括鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、用友网络、汉得信息、赛意信息、合合信息、福昕软件、税友股份、润达医疗、同花顺、恒生电子、金山办公、万兴科技、科大讯飞、金桥信息、卓易信息、普元软件等 [8] - 国内算力：包括寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、优刻得、立讯精密、安博通等 [9] - 海外算力：包括新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技、华工科技、光迅科技、太辰光、仕佳光子、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子、深南电路、东山精密、兴森科技、工业富联、英维克、高澜股份、申菱环境、巨化股份、川环科技、同飞股份、飞荣达、鸿腾精密、麦格米特、欧陆通、禾望电器、盛弘股份、杰华特、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等 [9]