报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期震荡，阿根廷产区或迎降雨缓解旱情，巴西大豆收割快，新作供应增加，市场看多情绪回落，当前需谨慎看多，关注阿根廷降雨、美豆种植面积及美生柴政策[1][4] - 菜粕短期震荡，首批澳籽压榨，加籽持续采购使国内供应预期好转，消费淡季缺乏利多，临近节日交投热情降，关注加籽采购及中加、美加贸易进展[1][7] - 棕榈油短线整理，马棕榈油1月超预期去库但2月前10日出口环比降，国内2月买船多套保压力增，国际2月基本面偏多调整空间有限，关注马棕出口及印度采买需求[1][10] - 豆油短线整理，美印贸易协议使美豆油涨，但国内供应宽松、棕榈油走势弱致其收跌，春节备货结束需谨慎看多，关注马棕数据[1] - 菜油短线整理，国内澳籽开榨、中加贸易缓和使供应缓解，春节前备货结束，节后消费淡季价格缺支撑，关注加籽进口及美加贸易进展[1] - 棉花震荡调整，美棉短期无利空暂企稳，关注本周非农等数据；国内新棉加工完成，库存去化中性，进口价差未修复，消费淡季纺企放假，节前上行驱动弱，中长期种植压缩及补库预期下偏强，关注内外棉联动及上半年去库[1][14] - 红枣承压运行，现货平淡，新作上市与消费旺季使盘面波动增加，高库存去化加速有望短线反弹，供需宽松下整体承压，可关注降温旺季短线反弹机会[1][17] - 生猪震荡偏弱，2月供需双旺，部分地区或阶段性反弹但难持续，近月合约易跌难涨需控风险，远月合约产能去化不佳缺上行基础，可关注阶段性多配及反弹机会[1][19] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘2734元/吨，涨5元，涨幅0.18%；全国现货均价3152.29元/吨，跌1.71元，跌幅0.05%；全国大豆压榨利润均价 - 102.5015元/吨，跌6.35元[3] - 阿根廷大部分地区干旱，2月天气活跃将有数轮阵雨，降水集中中北部，对玉米和大豆改善或晚；截至2026年2月7日当周，巴西2025/26年度大豆收割率17.4%，高于去年同期[4] 菜粕 - 期货主力日收盘2244元/吨，涨6元，涨幅0.27%；全国现货均价2543.68元/吨，跌9.48元，跌幅0.37%；全国菜籽现货榨利均价 - 484.3385元/吨，涨7.69元[5] - 截至2026年第6周，沿海油厂菜粕库存0.3万吨，较上周增0.20万吨；全国主要地区菜粕库存总计39.43万吨，较上周减0.97万吨；1月中旬寒潮使部分地区油菜受轻微冻害，总体影响有限[7] 棕榈油 - 期货主力日收盘8940元/吨，跌74元，跌幅0.82%；全国均价8950元/吨，跌70元，跌幅0.78%；进口成本9234元/吨，涨143元；周度商业库存72.67万吨，增2.53万吨[8] - 2月10日数据显示，马来西亚1月底棕榈油库存较前月减7.72%至281.55万吨，低于预期；2月1 - 10日出口量399995吨，较上月同期减14.25%[10] 棉花 - 期货CF2605主力合约14655元/吨，涨75元，涨幅0.51%；CCIndex(3218B)现货15988元/吨，涨21元，涨幅0.13%；全国棉花商业库存552.72万吨，减12万吨[11] - 巴西2026年棉花种植面积205万公顷，同比减5%，产量383万吨，同比减10%；截至2月8日播种率88.1%；1月出口31.685万吨，同比减23.76%[12] - 国内新棉加工、公检基本完成，25/26全国总产上调至773万吨，26/27年度预期728万吨；12月棉花进口18万吨，环比增6万吨，同比增4万吨；12月棉纱进口17万吨，环比增2万吨，同比增2万吨[13] 红枣 - 期货CJ2605主力合约8670元/吨，跌55元，跌幅0.63%；喀什通货现货6元/千克，持平；36家样本企业周度库存11888吨，减1255吨[15] - 供应上新疆枣树休眠，广东如意坊和河北崔尔庄市场价格暂稳，商户和企业陆续放假；库存去化速度加快，本周36家样本点物理库存环比减1255吨，高于同期1353吨[16] 生猪 - 期货1h2605主力合约11470元/吨，跌95元，跌幅0.82%；全国出栏均价11560元/吨，跌180元，跌幅1.53%；全国样本企业生猪存栏量3821.9，减25.85，跌幅0.67%；重点屠宰企业开工率48.68%，增1.45%[18] - 供给端1月养殖端计划小幅超额完成，南北有分化，2月样本企业出栏计划减少但日均压力环比增，社会养殖端栏舍利用率下降但多数处同期高位，能繁母猪去化不及预期且惜淘情绪升温[19] - 需求端周末屠宰开工增加，进入供需双旺行情；养殖利润近期走弱至0元以下[19]