报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 尿素期货价格预计短期延续区间宽幅震荡趋势，现货购销活动逐步减弱，国际市场价格上涨及新一轮印标逐步消退，期货盘面新增驱动不足，上有政策顶、下有需求底状态继续存在 [1] - 纯碱期货价格走势偏弱，后续随着外部宏观政策及相关品种走势等题材发酵仍有阶段性行情可能，大方向延续宽幅波动趋势，节后市场仍面临高供应、高库存、弱需求等多方压制 [1] - 玻璃期货盘面预计延续低位宽幅震荡趋势，节前情绪偏弱，后续跟随宏观政策、产线放水等题材出现阶段性行情预期仍存，供应持续下降但需求也在同步回落，供需矛盾难有明显改善 [1] 各部分内容总结 研究观点 - 尿素周二期货价格偏弱震荡，主力05合约收盘价1785元/吨，跌幅0.61%；现货市场继续走高，山东、河南市场价格涨至1800元/吨，日环比上调10元/吨；供应水平高位运行，日产量21.56万吨，日环比持平；需求趋于清淡，主流地区产销率回落至16%-40%区间；春节前后企业进入累库通道 [1] - 纯碱周二期货价格弱势震荡，主力05合约收盘价1171元/吨，跌幅0.85%；现货价格维持稳定，沙河地区重碱送到价格1121元/吨，日环比-9元/吨；供应水平暂时稳定，开工率86%，日环比持平；需求表现偏弱，下游浮法玻璃产线仍有冷修，在产产能持续下降压制刚需 [1] - 玻璃周二期货价格震荡走弱，主力05合约收盘价1070元/吨，跌幅0.28%；现货价格表现稳定，国内浮法玻璃市场均价1107元/吨，日环比持平；供应水平小幅回落，在产日熔量14.90万吨，日环比下降800吨；需求表现清淡，主流地区产业企业多停工放假，加工企业多以回款为主，对原片玻璃采购力有限 [1] 市场信息 - 尿素：2月10日，期货仓单11036张，较上一交易日+176张，有效预报325张；行业日产量21.56万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加2.10万吨，行业开工率91.56%，较去年同期86.92%上涨4.64个百分点；国内各地区小颗粒尿素现货价格普遍上涨10元/吨 [4] - 纯碱&玻璃：2月10日，纯碱期货仓单数量5892张，较上一交易日+1816张，有效预报883张，玻璃期货仓单数量1000张，较上一交易日+1000张；纯碱现货价各地区有差异；纯碱行业开工率86%，上一工作日86%；浮法玻璃市场均价1107元/吨，日环比持平，日产量14.90万吨/天，日环比-800吨/天 [6][7] 图表分析 - 包含尿素、纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、不同合约价差、现货价格走势，以及尿素-甲醇、玻璃-纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [9][11][21] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与课题和丛书撰写，获多项分析师称号 [24] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，参与多个项目及课题，多次获奖 [24] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，参与课题撰写，多次获奖 [24]