报告行业投资评级 - 单边震荡，跨期 UR05 - 09 逢低正套，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 部分厂家收单好转，农业需求跟进，预计春节前价格坚挺维持为主，1 月供应量增加，农需冬腊肥和返青肥持续采购，淡储采购进入后期，复合肥开工小幅提升但临近春节有下降预期，三聚氰胺开工下降，尿素厂内库存小幅去库、港口库存小幅累库，受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 2026 - 02 - 10，尿素主力收盘 1785 元/吨（-3），河南小颗粒出厂价 1800 元/吨（0），山东地区小颗粒报价 1800 元/吨（+10），江苏地区小颗粒报价 1810 元/吨（+10），小块无烟煤 800 元/吨（+0），山东基差 15 元/吨（+13），河南基差 15 元/吨（+13），江苏基差 25 元/吨（+13） [1] 尿素产量 - 截至 2026 - 02 - 10，企业产能利用率 89.14%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 2026 - 02 - 10，尿素生产利润 235 元/吨（+10） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 2026 - 02 - 10，出口利润 1063 元/吨（-17），受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度 RCF2 月 7 日发布尿素进口招标，意向 150 万吨（东海岸 70 西海岸 80），2 月 18 日开标，有效期至 2 月 28 日，最晚船期 3 月 31 日，当前国内出口配额暂无新消息 [1][2] 尿素下游开工与订单 - 截至 2026 - 02 - 10，复合肥产能利用率 32.46%（-9.33%），三聚氰胺产能利用率为 57.95%（-8.50%），尿素企业预收订单天数 8.82 日（+2.23） [1] 尿素库存与仓单 - 截至 2026 - 02 - 10，样本企业总库存量为 91.85 万吨（-2.64），港口样本库存量为 16.50 万吨（+2.10） [1]