行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，且评级维持不变 [2] 报告核心观点 - 北美主要云端服务供应商资本支出强劲增长，预计将催生大量AI服务器需求，进而带动上游高频高速覆铜板核心原材料（如PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布、HVLP铜箔）的需求快速提升，建议关注AI新材料发展机遇 [3][6][56][57] 二级市场表现 - 本周（20260202-20260206）新材料板块下跌，新材料指数跌幅为1.53%，跑赢创业板指1.76% [3][13] - 近五个交易日，重点板块表现分化：合成生物指数下跌0.19%，半导体材料下跌3.70%，电子化学品下跌1.61%，可降解塑料下跌1.83%，工业气体下跌2.28%，电池化学品上涨0.09% [3][17] - 上周新材料板块中，实现正收益个股占比为22.47%，表现占优的个股有阿石创（周涨跌幅17.2%）、江丰电子（8.93%）、花园生物（7.28%）等，表现较弱的个股包括华海诚科（-13.73%）、中巨芯-U（-12.83%）等 [23][25] - 上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为23.42%，净流入较多的个股有新和成（5.41亿元）、阿石创（4.06亿元）、江丰电子（3.61亿元）等 [23][25] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截至2月6日，缬氨酸价格为13850元/吨，周环比下降1.42%；蛋氨酸价格为18250元/吨，周环比上涨0.27%；色氨酸价格为32050元/吨，周环比上涨0.47%；精氨酸价格为21500元/吨，周环比上涨0.47% [4][28] 可降解塑料 - 截至2月8日，聚乳酸（FY201注塑级）价格为17800元/吨，聚乳酸（REVODE 201吹膜级）价格为16800元/吨，PBS价格为17000元/吨，PBAT价格为9700元/吨，均较上周持平 [4][31] - 2025年12月，聚乳酸进口均价为2156.5美元/吨，环比下降4.73%；出口均价为2420.53美元/吨，环比上升4.00% [31] 工业气体 - 截至2月8日，氧气价格为307.4元/吨，月环比下降7.13%；氮气价格为371元/吨，月环比下降6.78%；二氧化碳价格为309元/吨，月环比上涨0.32% [37] - 2026年1月，国内氮气、氩气开工率均为56%，二氧化碳开工率为41% [37] 电子化学品 - 截至2月8日，UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，EL级氢氟酸价格为6335元/吨，均较上月持平 [4][40] - 2025年12月，中国电子级氢氟酸出口均价为1346.79美元/吨，环比上升21.86%；进口均价为2949.56美元/吨，环比上升5.21% [40] 维生素 - 截至2月6日，维生素A价格为60500元/吨，周环比下降1.63%；维生素E价格为57000元/吨，周环比上涨2.70%；维生素D3价格为195000元/吨，周环比下降1.27%；泛酸钙价格为40000元/吨，周环比持平 [4][44] 高性能纤维 - 2026年2月8日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，吉林地区T300/25K碳纤维价格为85元/千克，均较上月持平 [45] - 2026年2月6日，碳纤维毛利为-6292元/吨，市场总库存为13150吨，较上月增加1.27% [45] - 2026年1月，国内碳纤维产量为10491吨，环比下降1.18%，产能利用率为75.38% [45] 重要基础化学品 - 截至2月6日，布伦特原油价格为68.1美元/桶，周环比下降3.7%；纯苯价格为6100元/吨，周环比下降1.6%；乙二醇价格为3630元/吨，周环比下降4.7%；PTA价格为5100元/吨，周环比下降3.4% [53] 行业要闻 - 诚志股份4万吨/年超高分子量聚乙烯项目已实现一次性投料试车成功并产出合格产品，项目总投资23.5275亿元 [54] - 新和成天津新材料项目一阶段工程正式开工，项目总投资约100亿元，旨在打造己二腈-己二胺-尼龙66关键中间体及高端尼龙新材料产业链 [55] - 精工科技与运达能源达成战略合作，双方将在“碳纤维+”新材料应用、联合科研攻关等方面展开合作，以推进关键材料国产化和工程化应用 [55] 投资建议 - 北美四大云端服务供应商（亚马逊AWS、微软、Google、Meta）2026年资本支出合计超过6700亿美元，同比增长超60%，其中Meta的支出预估将达全年营收的50%以上 [6][56] - AI服务器对信号传输等要求更高，推动覆铜板向高频高速方向升级，预计将带动PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布、HVLP铜箔等核心原材料需求在2026年快速提升 [6][56][57] - 建议关注相关领域公司：树脂领域的圣泉集团、东材科技；电子布领域的中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华；铜箔领域的铜冠铜箔、隆扬电子、德福科技 [6][57]