国内经济形势与展望 - 2025年国内经济保持稳中有进，经济社会发展主要目标圆满实现[3] - 2026年经济持续稳中向好有条件、有支撑，隐含对开年经济增长“开门红”的乐观预期[3] - 物价运行呈现积极变化，相较于2025年第三季度报告表述更为积极[3] 货币政策基调与操作 - 货币政策总基调不变，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量[5] - 新增“引导短期货币市场利率更好围绕央行政策利率平稳运行”表述，意味着将灵活调节流动性以稳定短端利率[5] - 强调把握好政策实施的“力度、节奏和时机”，对降准降息等总量工具的使用更趋谨慎[5] - 央行注意到“大资管”行业内部资金流动产生的流动性摩擦，并预计此类扰动能得到合理对冲[7] 政策协同与市场影响 - 重申货币政策与财政政策的协同配合，明确财政扩张带来的流动性扰动将得到合理对冲[6] - 流动性总体保持充裕，利好国内股债市场[6][7] - 需关注人民币汇率持续升值对货币政策调节的潜在影响[6]