报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 节前采购基本进入尾声，样本生产企业库存多数下降，样本贸易企业库存总体小幅下降，预计短期生产企业及贸易企业库存均将有所增加；上周国内轮胎企业产能利用率下滑，个别企业进入停工放假状态，多家全钢胎企业2月10日前后、半钢胎企业2月13 - 15日停工，短期轮胎企业产能利用率或将进一步走低；br2604合约短线预计在12700 - 13500区间波动 [2] 各部分内容总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价13020元/吨，环比增加160；持仓量24037，环比减少1421 [2] - 合成橡胶3 - 4价差为 - 50元/吨，环比减少10；丁二烯橡胶仓库仓单总数14580吨，环比增加1000 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化（山东）、茂名石化（广东）顺丁橡胶（BR9000）主流价均为12550元/吨，环比增加50；大庆石化（上海）主流价12650元/吨，环比持平 [2] - 合成橡胶基差 - 420元/吨，环比减少160 [2] 上游情况 - 布伦特原油68.8美元/桶，环比减少0.24；WTI原油63.96美元/桶，环比减少0.4 [2] - 东北亚乙烯价格690美元/吨，环比持平；石脑油CFR日本612.38美元/吨，环比增加14.5 [2] - 丁二烯CFR中国中间价1270美元/吨，环比持平；山东市场丁二烯主流价10550元/吨，环比增加75 [2] - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比增加0.01；产能利用率73.12%，环比增加1.86 [2] - 丁二烯港口期末库存38400吨，环比减少2100；山东地炼常减压开工率51.68%，环比减少1.92 [2] - 顺丁橡胶当月产量14.36万吨，环比增加1.35；当周产能利用率78.86%，环比增加2.48 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 482元/吨，环比减少12 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存3.31万吨，环比减少0.13；厂商期末库存27100吨，环比减少550；贸易商期末库存6030吨，环比减少750 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.76%，环比减少2.08；全钢胎开工率60.7%，环比减少1.74 [2] - 全钢胎当月产量1286万条，环比减少15；半钢胎当月产量5839万条，环比增加8 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数47.97天，环比增加1.19；半钢轮胎山东期末库存天数45.24天，环比减少3.54 [2] 行业消息 - 截至2月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.09%，环比 - 2.23个百分点，同比 + 59.45个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.45%，环比 - 2.02个百分点，同比 + 47.20个百分点，个别样本企业1月底停工放假拖拽整体产能利用率 [2] - 1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，环比 + 4.41%，同比 + 15.45%；产能利用率75.97%，较上月提升3.19个百分点，较去年同期提升8.58个百分点 [2] - 近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，春节前采购基本进入尾声，部分贸易商让利促销，下游采购基本结束，新成交减少以提货为主，上周生产企业库存多数下降，贸易企业库存总体小幅下降 [2] - 截至2月4日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.31万吨，较上周期减少0.13万吨，环比 - 3.78% [2]