行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 近期AI视频赛道边际催化加速，关注多模态板块投资机会 [2][9] - 可灵3.0重磅更新，商业化进程有望再提速 [2][9] - 字节跳动发布Seedance 2.0，有望进一步压低实际制作成本，加速多模态商业化进程 [2][9] - 看好工具类公司快手及产能提升聚焦精品的制作端公司 [2][9] 可灵3.0更新要点总结 - 更新模型包括视频3.0、视频3.0 Omni、图片3.0、图片3.0 Omni等 [2][5][9] - 视频3.0模型支持文本/图像/视频片段等多种输入形式，单次视频时长最长突破10秒至15秒 [9] - 新增智能分镜功能，实现根据指令自动调整景别与机位 [2][9] - 升级主体一致性与音画同步能力，可实现多种语言精准口型匹配 [9] - 视频3.0 Omni支持创建视频主体特征库，可提取3-8秒视频中的角色形象与音色 [9] - 图片3.0新增组图生成能力，可批量生成逻辑连贯系列画面 [9] - 技术层面首次采用视觉思维链技术（vCoT） [9] - 2026年1月可灵单日环比上月增长30% [9] - 可灵AI出品的首部AI贺岁动画短篇集《马上有戏》第一集《马不停蹄》于2月6日上线以来点赞量破6万 [9] 字节跳动Seedance 2.0要点总结 - 已在即梦平台上线，支持会员用户直接使用 [5][9] - 支持图像、视频、音频、文本四种模态输入 [9] - 核心亮点包括支持自分镜自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事等 [9] - 自分镜和运镜功能可根据用户描述的情节自动规划，大幅降低用户创作门槛 [9] - 最多可同时参考9张图片、3段视频和3段音频，参考内容涵盖动作、特效、形式、运镜、人物、场景、声音等 [9] - 生成视频的同时可生成匹配的音效和配乐，且支持口型同步和情绪匹配 [9] - 角色和场景一致性大幅提升，可生成包含多个镜头切换的完整叙事片段 [9] - 据测评其可用率已提升至90%，而行业平均不到20% [2][9]